一汽解放（000800）2022年年报简析：净利润减90.57%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期一汽解放（000800）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中一汽解放净利润减90.57%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入383.32亿元，同比下降61.18%，归母净利润3.68亿元，同比下降90.57%。按单季度数据看，第四季度营业总收入78.77亿元，同比下降22.39%，第四季度归母净利润10.2亿元，同比上升207.3%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利44.73亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率8.03%，同比减20.2%，净利率0.96%，同比减75.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计22.44亿元，三费占营收比5.85%，同比增93.49%，每股净资产5.1元，同比减9.57%，每股经营性现金流-1.1元，同比减133.79%，每股收益0.07元，同比减91.26%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为30.96亿元，而流动负债合计278.63亿元。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长，近期即将扭亏为盈。预测详情如下：

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的13.12%分位值，距离近十年来的中位估值还有28.77%的上涨空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：如何看待商用车电动化的发展趋势？解放在这方面有哪些规划？

答：和乘用车不同的是，商用车是一个生产工具。预计商用车的电动化演进大致可以分为三个阶段，第一个阶段是传统车的电动化。在这一阶段，解放根据客户需求拓展新能源产品组合，目前已投放市场产品涵盖重、中、轻、微、客五大平台和纯电动、混合动力、燃料电池三条技术路线。第二个阶段是关键总成数智化。解放将搭载自主电驱桥、自主混动发动机等核心总成，打造差异化产品竞争力。利用渠道优势，拓展下游产业链，围绕解决方案，充分利用资本与下游企业合资合作，拓展利润链。第三个阶段是电动平台的专属化。解放将围绕低风阻智慧生活舱、滑板底盘、便捷补能、高阶智驾等方面创新突破，基本完成电动化转型，围绕用户需求与场景，全面打造新能源专属平台，引领行业与市场标准。 2、

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