天源迪科（300047）2022年年报简析：增收不增利，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期天源迪科（300047）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中天源迪科增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入56.92亿元，同比上升1.39%，归母净利润3258.76万元，同比下降18.73%。按单季度数据看，第四季度营业总收入21.78亿元，同比上升9.61%，第四季度归母净利润-1002.7万元，同比上升70.97%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利2.77亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.21%，同比减8.85%，净利率1.31%，同比减9.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.56亿元，三费占营收比6.25%，同比减1.82%，每股净资产5.16元，同比减0.45%，每股经营性现金流-0.15元，同比减176.67%，每股收益0.05元，同比减16.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-7188.23万元，而流动负债合计22.85亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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