伟星股份：中金公司、光大证券等37家机构于6月15日调研我司

2022年6月16日伟星股份（002003）发布公告称：中金公司曾令仪 柴必成、光大证券孙未未 朱洁宇、中泰资管张蕾、大家保险钱怡、汇添富基金韩超、POINT72 ASSOCIATES II LLCYuClaire、Pleiad Investment Advisors LimitedSunSimon、Pinpoint Asset Management LimitedShiWeishen、Mars AssetFanWeiwen、LMR PARTNERS LIMITEDDUJinsong、Fuh Hwa Securities Investment Trust CO.,LTDTingDarren、Batach SophiaZhoujs、Greenwoods AssetYangminZhang、Tiger Pacific CapitalAprilSHI、中欧基金王梅、招商银行杨鈜毅、招商基金曾子潇、西部证券诸乐轩、鹏扬基金曹敏、域秀资产刘烨、领骥资本尤加颖、中海基金陈玮、东方证券王树娟、东吴基金姜怡、工银瑞信万力实、广发基金陈樱子、巨杉资产李晓真、农银汇理周宇、鹏华基金谢书英、平安基金王修宝、盛宇投资吴雨佳 胡继中、泰达宏利孟杰、信达澳银马绮雯、阳光资产吴烨琳、永安期货童诚婧、长安基金马影疏、人寿资产王霄霄于2022年6月15日调研我司。

问：目前公司接单情况如何?

答：总体来说，公司近期接单有向好的迹象，但品牌客户下单仍偏谨慎。

问：公司产品单价是否有所调整?

答：针对主要原材料价格持续上涨，公司确实对部分产品价格进行了调整；但服饰辅料在成衣成本中所占比重较低，相比之下，客户对于交期、服务、研发能力等方面更为重视。

问：公司产能规划情况是怎样的?

答：公司产能规划分为国内产能和国外产能。国外产能目前主要是孟加拉工业园三期的投入和越南工业园的筹建，后续还会根据市场需求进行全球布局；国内产能一方面是新工业园的扩建，另一方面就是公司在智能制造方面的持续推进，生产效率在不断提升，从而带动产能的扩张。

问：孟加拉工业园产能利用率情况如何?

答：2021年孟加拉工业园产能利用率不高，主要有以下原因：一是由于三期工程新增了部分产能，二是受疫情影响出现阶段性停产现象。2022年，随着孟加拉订单持续增长，产能利用率正处于持续爬坡状态。

问：公司海外销售团队的规划是怎样的?

答：国际化战略是公司重点工作之一。近几年，公司大力推进海外营销网络的建立，在欧美及东南亚主要国家或地区建立本土化营销团队，通过招聘本土专业人才进行当地市场的开拓和服务。

问：公司智能制造所带来的变化有哪些?

答：智能制造带来了多方面的变化：一是生产方面，以产品检验为例，以前都是通过肉眼来判断产品的质量情况；现在使用AI智能检验系统进行检测，机器比人员检测更加精准、稳定，所以在提升生产效率的同时产品品质的稳定性也会有所提升。二是流程方面，以前下单信息需要经过人工进行层层传递，现在借助信息化管理工具，极大便利了“客户-工厂”之间的信息传递。三是设计方面，现在通过打造设计协同平台，公司产品设计师与客户服装设计师能直接通过平台进行产品理念及设计风格的交流和沟通，进一步提升客户的体验感。

问：公司年报中显示前五大客户占比不高,请问公司客户集中度如何?

答：公司在定期报告中披露的前五大客户是按照财务开票口径统计的，并未穿透到品牌客户。如果按品牌客户统计，那公司实际前五大客户占比并不低；两者存在数据统计口径的差异且金额差异较大。

问：公司是直接跟品牌客户进行对接还是跟成衣加工厂进行对接?

答：公司既有直接与品牌客户进行对接，也有跟成衣加工厂进行对接。一般情况下，首先通过沟通交流、验厂等进入品牌客户的供应商名录，再由品牌方进行指定或者推荐，具体的订单业务则与成衣加工厂进行洽谈以及产品交付等。

问：织带的应用领域有哪些?

答：织带主要应用于服装、户外用品、体育用品、箱包、鞋帽等领域。

问：公司对于织带业务的规划是怎样的?

答：根据公司的经营规划，织带也是公司重点培育的品类之一；织带业务由于刚起步，基数小，将会保持较快增速。

问：公司生产周期是多少时间?

答：公司产品的生产周期一般在3-15天，忙季会适当延长，交期需根据产能的饱和程度及订单量、快反需求等情况具体而论。

问：公司国内外业务增速水平如何?

答：随着公司全球化战略持续推进，特别是对于营销网络和生产基地的布局，国际业务增速可能相对会快一些，但国内一些优秀品牌也有不错的表现。

问：公司是否会通过生产一些更高附加值的产品来缩小与YKK产品价格的差距?

答：拉链产品细分品类较多，不同的产品品类价格会有所差异。总体来说，YKK拉链平均价格比公司产品的价格要略高，但是具体产品需要具体分析。相对标准化的产品，YKK价格有相对的优势，但在个性化表现方面，公司的综合竞争优势会更加明显。

问：品牌客户主要是认可公司的哪些优势?

答：公司是“产品+服务”的经营理念，注重在为客户供应优质产品的同时提供“一站全程”的综合服务。此外，公司在辅料产品品类多样性、时尚性，款式的新颖及创新能力、对市场的快速反应以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。

伟星股份主营业务：树脂钮扣、天然材质钮扣(木头扣、真贝扣、果实扣、牛角扣)、激光雕刻钮扣、注塑扣、金属扣、ABS 电镀扣等各类钮扣和拉链等服装辅料的生产和销售。

伟星股份2022一季报显示，公司主营收入7.23亿元，同比上升33.58%；归母净利润6521.52万元，同比上升45.13%；扣非净利润6278.33万元，同比上升40.72%；负债率31.5%，投资收益103.88万元，财务费用723.97万元，毛利率37.91%。

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为14.37。

以下是详细的盈利预测信息：

证券之星估值分析工具显示，伟星股份（002003）好公司评级为3星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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