博士眼镜：国泰君安、国海证券等12家机构于6月8日调研我司

2022年6月10日博士眼镜（300622）发布公告称：国泰君安、国海证券、方正证券、平安基金、工银瑞信、中海基金、汇丰晋信、华夏久盈、汇添富、国泰基金、上投摩根、银河证券于2022年6月8日调研我司。

问：线上销售方式会取代线下吗?

答：眼镜零售具备商业服务和医疗服务两个性质，一方面为消费者提供产品信息咨询、销售产品，具有商业服务的性质，另一方面为消费者提供验光配镜等视光专业的服务与指导，有一定的医疗服务性质。目前，对于眼镜零售行业来说，验光配镜及售后服务等环节的服务还无法完全通过线上方式来实现，这部分的服务环节需要消费者到线下实体门店进行亲自体验。验光配镜对于消费者来说是高度定制化的购物场景，框型需要适配脸型，镜片定制过程中需要确定瞳高，上述参数必须通过线下销售场景才能得到较好的确认，目前，线上还无法实现高精度的验配服务。消费者如果选择去门店验光获取验光处方，大概率会在门店完成选框配镜，不会再转投线上，因此目前眼镜零售行业的验配服务受线上冲击较小，我们认为线上暂时还不会取代线下，除非未来出现可以替代线下眼镜实体店功能的新的线上销售模式。

问：眼镜零售商在行业中的地位是怎样的?

答：眼镜零售行业的服务属性强，上游产品生产商提供镜架或镜片等商品，下游零售端完成验光服务和产品加工定配及交付，因此从零售端看产品定制化属性强，且需要店员和消费者的强互动。消费者进入零售门店，完成选框、验光、选镜片等流程，门店完成眼镜加工定配，将成品交付给消费者，进行售后服务。因此门店成为眼镜购买环节的流量场，是行业中不可或缺的参与者。

问：公司的产品结构是怎样的?

答：目前，公司在售产品分为光学眼镜及验配服务（镜架、镜片和验配服务）、成镜系列产品（太阳镜、老花镜等），镜架和镜片产品中，公司代理了超过60个国际品牌，并拥有数个OEM自有品牌；隐形眼镜品类中，公司在售产品包括软性隐形眼镜和硬性隐形眼镜，代理品牌数量超10个，目前没有OEM自有品牌。

问：公司是否有售卖明月品牌的产品?

答：公司和明月一直都有合作，公司有采购及销售明月的产品。

问：目前离焦镜片的市场认知度怎么样?

答：离焦镜片近几年的市场认知度在快速提升，首先，国家政策层面关于儿童青少年近视防控的重视和倡导，社会层面在儿童青少年爱眼护眼科普宣传等活动在不断加强，以及家长对儿童青少年视力保护的重视度在持续提高，儿童青少年近视防控工作得到了各个层面的重视和参与。其次，自疫情以来，儿童青少年线上上课的时间较以往增长，相对运动时间缩短，授课方式的变化进一步加剧了用眼负荷，视力健康问题进一步凸显，为了防控及矫正近视，更多家长愿意为儿童青少年购买有近视管理效果的镜片，从一定程度上来说，疫情加速了大家对这个品类的认知和接受。

问：离焦镜片会是未来行业的增长点吗?

答：离焦镜片的客群主要是6-18岁儿童青少年。从社会家庭结构看，目前，很多家庭是1（或2）+2+4的构成，即在一个家庭中，一个（或两个）小孩对应一对父母，然后往上对应四个老人。这样看来，眼镜产品的消费主力依旧是成年人客群（包括中青年和老年），但离焦镜片销量增长对整个行业的增长会有一定贡献。

问：博士销售的国际品牌镜架包含哪些品牌?

答：目前公司销售的品牌基本覆盖了所有奢侈品服饰品牌的眼镜品类，例如GUCCI、YSL、DIOR等，镜片有蔡司、豪雅、尼康等。其次还销售定位较高客群的垂直眼镜品牌，例如林德伯格、柏德比等。

问：镜片按照功能是怎样分类的?

答：镜片可以分为单光镜片和功能性镜片，其中，功能性镜片又可以分为针对青少年客群的离焦镜片和针对成年客群的渐进多焦点镜片、防蓝光镜片、驾驶型镜片、抗疲劳镜片等。

问：公司近期的客流量的情况如何

答：从第一季度看，广东深圳、江西南昌地区受疫情影响比较大，从第二季度看，南昌、杭州、上海、北京等城市门店均受到疫情影响。眼镜消费需求是刚需，而疫情增加了大家使用电子产品的时长，加剧了用眼负荷，进一步促进了消费需求的增长，从过往情况来看，当疫情管控措施效果逐步实现，商业活动恢复，需求会得到进一步释放，销售情况一般可以恢复到理想水平。

问：公司目前货品中铺货和买断两种模式的占比是怎样的?

答：公司现金流情况良好，且信誉良好，绝大部分货品都是采用账期采购的模式，很少会采用买断的模式。

博士眼镜主营业务：主营业务包括销售光学眼镜及验配服务(镜架、镜片和验配服务)、成镜系列产品(太阳镜、老花镜等)、隐形眼镜系列产品(软、硬性隐形眼镜、护理液)及眼健康周边产品,公司依托遍布全国范围的门店销售网络,为消费者提供时尚化、个性化的眼镜产品和专业的视觉健康解决方案

博士眼镜2022一季报显示，公司主营收入2.21亿元，同比上升9.18%；归母净利润689.15万元，同比下降67.8%；扣非净利润589.98万元，同比下降70.23%；负债率32.62%，投资收益59.89万元，财务费用79.56万元，毛利率60.67%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为31.0。证券之星估值分析工具显示，博士眼镜（300622）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。