2022年5月25日德赛西威(002920)发布公告称:华泰资产姜光明 胡志伟 万永涛 丁星乐 王鹏 万静茹 刘子渊 郑金镇 刘建义 杨帆、东吴证券谭行悦 黄细里、南方基金史博 郑晓曦 卢玉珊 黄春逢 应帅 熊琳 刘文良 竺绍迪、德邦证券陈嵩、中金资管李虒 冯达 范海涛 李梦遥 梁振霆 项雷鸣 邹心勇 谢秉稚 曹晏 曾啸天、中金基金赵洁 刘晓琳、中金公司李诗雯 孔杨于2022年5月24日调研我司。
本次调研主要内容:问:公司业务开拓情况?
答:公随着客户战略的逐步落地,公司客户结构逐年优化,核心客户群体含括主流外资、内资品牌和头部造车新势力。2021年公司突破路特斯(豪华品牌)、PSAStellantis等新客户,并获得一汽-大众、上汽大众、广汽丰田、一汽丰田、长城汽车、吉利汽车、广汽乘用车、比亚迪汽车、奇瑞汽车、上汽集团、一汽红旗、长安汽车、理想汽车、小鹏汽车等众多主流车企的核心平台项目订单,全年获得年化销售额超过120亿元的新项目订单,同比增长超过80%,突破历史新高,智能驾驶产品、大屏座舱产品和智能座舱域控制器的订单量快速提升。
问:公司智能座舱域控制器的业务进展情况如何?
答:公司的多屏融合座舱产品及座舱域控制器业务量快速提升,第二代座舱域控制器已规模化量产,第三代座舱产品获得长城汽车、广汽埃安、奇瑞汽车、理想汽车等多家主流自主品牌客户的项目定点。另外,公司与高通技术公司达成战略合作,双方基于第4代骁龙?座舱平台,共同打造德赛西威第四代智能座舱系统。该系统支持领先的多屏联动、音效处理和AR等技术,融合多维交互模式,可为用户带来丰富的沉浸式交互体验,以及智能化、场景化的多模态融合体验,将成为乘客与车辆智能连接的重要平台,公司将着力推进其量产。
问:公司智能驾驶域控制器的业务进展情况如何?
答:公司环视及泊车系统产品已批量供货给国内众多主流车企,销售规模快速上涨;新一代轻量级智能驾驶平台,实现高低速自动驾驶辅助功能融合,目前已获得多家主流自主品牌及合资车厂的项目定点,并在21年底实现记忆型泊车产品的量产供货,随着中国自动驾驶辅助产品装配率的快速提升,该平台产品将为公司带来新的、更大规模的业务增长。公司第一代高算力自动驾驶域控制器平台,主打高性能,打造车辆智能化亮点,已率先在小鹏汽车的P7、P5车型上大规模量产供货;新一代高算力自动驾驶域控制器平台基于英伟达Orin系列芯片打造,将实现算力大幅提升,可支持实现冗余设计及未来升级高级别的自动驾驶功能,目前公司新一代高算力自动驾驶域控制器已获得众多项目定点,包括传统自主品牌客户和新造车势力,新项目的规模化量产将成为公司智能驾驶业务快速增长的另一支柱。
德赛西威主营业务:依托战略,公司产品布局全面,聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大业务群,提供以人为本、万物互联、智能高效的整体出行方案,以智能汽车为中心点,参与构建未来智慧交通和智慧城市大生态圈。
德赛西威2022一季报显示,公司主营收入31.42亿元,同比上升53.86%;归母净利润3.18亿元,同比上升39.22%;扣非净利润3.08亿元,同比上升37.96%;负债率45.7%,投资收益-1084.92万元,财务费用-468.05万元,毛利率23.96%。
该股最近90天内共有37家机构给出评级,买入评级30家,增持评级7家;过去90天内机构目标均价为147.05。
以下是详细的盈利预测信息:
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5313.93万,融资余额减少;融券净流出8520.77万,融券余额减少。证券之星估值分析工具显示,德赛西威(002920)好公司评级为4星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)
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