华特气体：大成基金、长江证券等11家机构于5月9日调研我司

2022年5月23日华特气体（688268）发布公告称：大成基金王帅、长江证券张俊、浙商证券张杨 王华君、汇添富陈威 于采灵、广发基金孟晓、华宝基金刘世昌、兴全基金吴钊华 李楠竹 潘博众 杨世进、长江养老王晶、农银汇理王皓非、华安基金张瑞、平安资管/平安养老陈晓光 戴亚雄 吕程 童飞 孙峥于2022年5月9日调研我司。

问：公司的特气与海外巨头的生产成本是否差距很多?

答：生产成本上，在国内的话，公司应该是有优势的，尤其是人力成本，目前差距不多。

问：国内特种气体的未来竟争格局?

答：半导体气体需求增速快，国产替代会加速，民族品牌认可度进一步提升。

问：今年公司会有哪些产品销量明显提升?

答：氢化物，光刻气，氮氧化合物。

问：对于公司毛利率的下滑,公司是怎么看的?特气的毛利率大概是多少?在毛利率方面有哪些改善?

答：2021年度，公司的整体毛利率下滑约1.8%。公司通过产业链延伸，研发高精尖产品、海外设点等多种途径优化毛利，2021年已略有成效。

问：疫情对公司的影响?

答：疫情对公司的生产和供应上影响较小，但对普气、设备等下游客户有明显影响，需求减弱。同时在物流配送上，为落实各地的防疫隔离政策，会增加配送的人力隔离成本。

问：公司的设备及管道工程业务未来有哪些发展规划?

答：公司专业生产各类气体装备的子公司，近10年来一直被厂房问题制约发展。于今年初，拿到政府40多亩的土地，规划用于气体设备制造新建项目，该项目会促进公司的设备及管道工种业务的快速发展。

问：公司可转债项目中的募投产品都是特气产品吗?

答：是的，是年产1764吨的半导体材料产品。

问：可转债的募投项目什么时候有产值?

答：根据项目建设计划，预计要到2024年。

问：公司的特种气体能持续增长来源?近3年会做到多大体量?

答：特种气体的持续增长主要来源于公司产能的释放，下游销售量的增加，新增半导体客户等。据研究机构数据，2022年我国特种气体市场有望超400亿元，过去4年复合增速19%，预计2022-2025年将保持15%以上增长。2021年公司的特气占国内的特气市场还不到5个点，还有很大的突破空间。

问：公司的普气业务有哪些规划?

答：公司会以开拓更多的业务领域为主导，另通过合资建设空分项目，一方面解决公司部分气源，一方面为新材料领域现场制气。

问：公司有氢气产品?是纯化吗?未来会大力拓展该产品吗?

答：公司有氢气产品，是通过甲醇裂解合成生产的。有合适的地方拓展该产品的话也不排除有这可能。

问：公司的稀有气体业务增长如何?未来会注重发展稀有气体吗?

答：今年一季度，稀有气体实现收入占比约26%，同比增长80%，主要原因是稀有气体材料涨幅较多。公司在新的募投项目中有稀有气体的布局，主要攻坚6N。

华特气体主营业务：以特种气体的研发、生产及销售为核心,辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务

华特气体2022一季报显示，公司主营收入3.83亿元，同比上升30.68%；归母净利润3917.33万元，同比上升41.12%；扣非净利润3510.02万元，同比上升45.88%；负债率23.94%，投资收益191.02万元，财务费用269.37万元，毛利率25.72%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为64.5。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1858.03万，融资余额增加；融券净流入8.83万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，华特气体（688268）好公司评级为3.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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