2022年4月20日金智科技(002090)发布公告称:台湾国泰证券汪启耀、光大资产管理徐德仁、IGWT Investment廖克铭、富邦投信谢育霖于2022年4月20日调研我司。
本次调研主要内容:问:公司业务的区域性特征?
答:公司的智慧能源业务主要是国家电网公司、南方电网公司及各大发电集团的招投标采购,区域性不是特别明显,公司的产品基本覆盖了全国各大省份;智慧城市业务的区域性比较明显,目前公司智慧城市业务主要集中在江苏、上海、安徽、新疆、湖北等地。
问:公司的行业竞争态势?
答:智慧能源面临南瑞、南自、许继、四方、平高等强大竞争对手,公司经过多年积累,已属于国家电网、南方电网的主流供应商之一,但中标体量较南瑞等还较小。在配网等细分领域,公司保持在新型配电系统的配电终端、配电测试、实验室建设、实景化培训等方向的领先地位。同时,公司持续加大研发投入和人才储备,以保持和提升公司的核心竞争力。智慧城市业务方面,公司拥有行业相关高级资质,成功实施了多个大型示范项目,积累了丰富的行业经验,并配套有强大的软件支撑能力,这些都形成了一定的行业进入壁垒。另外,智慧城市业务的区域特性比较强,公司在华东地区也具有较强的区域优势。但这些都是相对的,公司一直秉承用科技创新推动公司发展,坚持自主研发构筑核心优势。
问:公司将如何提升智慧城市业务的毛利率?
答:受近年来的疫情影响,公司智慧城市业务的收入规模及毛利率水平整体有所下降。后续,智慧城市业务的主要目标之一是提升该业务的毛利率,相关举措包括:一是加大软件研发投入和市场营销拓展,提升软件业务的规模和盈利能力;二是加强全过程的精细化管理,提升业务的综合效率,提高项目质量和业务的综合盈利能力;三是改进绩效模式,提高业务效率,实现业务的效益增长。
问:公司销售方式?订单执行周期?
答:公司的订单主要通过招投标取得,销售方式主要为直销,智慧能源业务已建立了覆盖全国的营销网络和本地化服务队伍,智慧城市业务区域性比较明显,营销人员主要集中华东等重点区域。公司获得的大部分订单执行的收款方式为:按照预付款、货到付款、验收合格、项目完成审计、质保期分节点收取;一般的订单执行周期6-12月左右,质量保证金还要增加1年至2年的时间才能收回。
金智科技主营业务:智慧能源、智慧城市业务。公司主营产品和服务包括发电厂(电气)保护及自动化产品、变电站保护及自动化产品、配用电自动化产品、企业级IT服务、建筑智能化工程服务、电力设计及总包
金智科技2021年报显示,公司主营收入16.41亿元,同比下降11.7%;归母净利润1.45亿元,同比上升122.83%;扣非净利润1249.74万元,同比下降69.33%;其中2021年第四季度,公司单季度主营收入6.5亿元,同比下降25.26%;单季度归母净利润1.03亿元,同比上升194.22%;单季度扣非净利润280.28万元,同比下降85.19%;负债率47.84%,投资收益1.52亿元,财务费用1216.31万元,毛利率23.38%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家。证券之星估值分析工具显示,金智科技(002090)好公司评级为2星,好价格评级为2.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)
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