银行业周报：中报业绩延续增长，息差趋稳

（以下内容从湘财证券《银行业周报：中报业绩延续增长，息差趋稳》研报附件原文摘录）
核心要点：
中报业绩延续增长，息差趋稳
中报业绩延续增长，大型银行盈利增速提升。上半年，上市银行营收增速较一季度略回落至7.4%，归母净利润增速持平于3.0%，盈利韧性凸显。分类型看，大型银行表现亮眼，营收增速提升至9.4%、利润增速达4.4%。农商行营收增2.0%，利润增速稳中有升。城商行营收增速8.1%仍处高位，利润增速略有回调；股份行营收增速2.9%，相对一季度有所放缓。
净利息收入加快增长，非息收入增速回落。上半年，上市银行净利息收入增速较一季度提升1.2个百分点至8.4%，主要受益于息差企稳；非息收入增速明显回落至5.2%，手续费收入仅增1.1%，增长动力相对不足。
扩表放缓，金融投资维持高位增长。上半年，上市银行资产扩张放缓，总资产同比增7.8%，主要受大型银行和城商行增速回落拖累，但股份行、农商行略有改善。结构上，金融投资增速维持14.1%高位，贷款增速降至6.5%，存款增速下行至6.2%，规模增长更依赖投资驱动。
净息差呈现趋稳态势。上半年，上市银行净息差均值为1.52%，较2025年微降1个基点，与上年同期相比下降4BP，息差降幅较前期显著收窄，二季度以来息差呈现企稳态势。银行净息差下行压力趋缓，主要得益于资产端收益率韧性以及负债端成本压降效果显现。其中，股份行和区域银行息差表现相对平稳。
资产质量与风险抵补能力保持稳健。上半年，上市银行不良贷款率均值为1.15%，较一季度末上升0.01个百分点，主要受个别银行不良率上升影响，绝大多数银行不良率持续下降。其中，国有大行和农商行不良率整体有所改善。上市银行关注贷款率为1.85%，较上年末上升0.04个百分点。上市银行拨备覆盖率为273.09%，二季度以来保持基本稳定。
投资建议
在逆周期政策支撑下，银行资产有望稳步扩张，资产质量持续夯实，行业估值具备修复基础。银行息差压力缓解，盈利韧性仍存。建议关注两条投资主线：一是优质区域行经营弹性带来的估值修复机会，推荐江苏银行、成都银行、沪农商行、渝农商行等；二是稳健分红高股息股，推荐工商银行、中国银行和中信银行等。维持行业“增持”评级。
风险提示
经济增长不及预期，资产风险过快释放；息差改善不及预期。