策略周报：农业相关板块继续走强，A股指数窄幅震荡

（以下内容从湘财证券《策略周报：农业相关板块继续走强，A股指数窄幅震荡》研报附件原文摘录）
核心要点：
A股指数窄幅震荡
据Wind数据，2026.08.24-2026.08.28日，我们关注的6个A股指数，窄幅震荡：上证指数上涨1.20%、深证成指下跌1.00%、创业板指下跌3.42%、沪深300下跌0.21%、科创综指下跌0.71%、万得全A上涨0.61%。周振幅最大的是科创综指的8.09%。
A股指数2026.08.24-2026.08.28日窄幅震荡，主要原因有：一是7月政治局会议顺利召开后，8月初加快了此前政策的落地速度，市场预期相应成效将体现在8、9月份宏观数据中；二是市场对美联储加息预期来回摆动，导致海外科技板块波动，也打乱了国内科技板块的反弹节奏，短期市场反弹力度减弱。
二级行业涨跌幅显示农业相关板块继续走强
据Wind数据，31个申万一级行业上周数量上涨多跌少。周涨幅居前的板块是：农林牧渔和煤炭，分别上涨了6.46%、5.13%；而跌幅居前的是通信和电力设备，分别下跌了3.13%和2.87%。比较而言，科技相关领域依然偏弱，而8月以来持续转强的农林牧渔继续强势，预期市场将保持现有的热点切换趋势，短期将继续维持农业、商贸强科技弱的状态。
据Wind数据，124个申万二级行业（扣除林业）中，上周涨幅居前的是种植业、农产品加工，周涨幅分别为12.90%和9.50%。2026年以来累计涨幅居前的是玻璃玻纤、元件，累计涨幅分别为76.61%、64.83%。而周跌幅居前的是医疗服务、生物制品，周跌幅分别为4.12%和3.82%。2026年以来累计跌幅居前的是航天装备Ⅱ、航空机场，分别累计下跌了33.57%和31.65%。
从申万二级行业周度涨跌状况来看，涨幅居前的种植业、农产品加工等方面在8月以来持续走强，但年度涨幅居前的依然是AI相关板块，显示市场热度切换还没到扭转年度收益分布状况的程度，依然属于初级阶段。
周度大类资产配置建议
我们的周度大类资产配置的具体配置比例，主要参考月度大类资产配置建议。而资产的具体科目，例如权益部分的具体行业，则是我们对短期市场的判断，同时参考二级逐势模型的结论。
我们建议：权益部分配置，种植业和小金属，按等权方式持仓；债券部分配置，1年期国债和企业债，比例为30:70；大宗商品部分，短期转向农业相关的农产品。
投资建议
长维度来看，2026年是“十五五”开局年份，7月政治局会议继续维持积极财政政策和适度宽松的货币政策，为2026年国内经济稳健运行、A股市场下半年保持“慢牛”态势提供重要支撑。
短维度来看，市场在7月大幅回落后的反弹构筑出双底形态，主要是科技板块的反弹受海外因素影响被中断。不过，宏观方面的正面变化依然在缓慢推进，8月国内投资政策加速落地，且7月出口数据继续保持强劲，预期推动三季度GDP增速相对二季度有所反弹。我们建议短期关注受益于政策支撑的服务消费领域以及农产品相关的种植业、农产品加工等领域，而基本面依然高景气的AI相关板块短期观望为宜。
风险提示
国际方面：从长周期视角判断，中美竞争依然会持续；地缘冲突方面，俄乌战争、中东冲突，对全球的影响不确定性依然较大。
国内方面：中美在贸易领域冲突暂缓，但存在受其他因素影响被中断的风险；我国房地产领域的投资进一步下滑，继续拖累固定资产投资增速；我国宏观杠杆率已连续5个季度突破300%，制约了短期政策持续宽松的空间。