周观点：美国扩表交易或是未来大类资产的核心驱动因子，看好大宗商品和周期股_股票频道

（以下内容从华福证券《周观点：美国扩表交易或是未来大类资产的核心驱动因子，看好大宗商品和周期股》研报附件原文摘录）
投资要点：
近期观点
1、美国AI融资进入流动性支持阶段，短期融资活动或将扩张，但中长期融资增速或将走弱。
2、为了支持AI债务的扩张，美联储或将持续扩表维护美元流动性以支持AI债务扩张。
3、美国货币财政互相配合，美联储扩表改善美元流动性，财政部回购长债压低长端风险溢价。
4、若美国财政部持续回购或将加大短债依赖、趋近YCC，并抬升美元体系收敛风险。
5、预计扩表和通胀或将并行，看好大宗商品价格上升，重点看好贵金属，能源化工和农产品。
6、中期看好石油化工，贵金属，工业金属，能源，农业。
7、长期看好保险，央国企，反内卷，中概互联网，白酒，国产算力。
风险提示
全球制造业复苏受阻；中美关系改善不及预期；美国地产市场不健康