2026年08月A股策略：8月市场或呈现弱势震荡上行态势

（以下内容从湘财证券《2026年08月A股策略：8月市场或呈现弱势震荡上行态势》研报附件原文摘录）
核心要点：
2026年8月将呈现宏观强、市场弱、基本面强的格局
我们总体判断8月的宏观面，有望在7月政治局会议后转向偏强，推动当下湘财三维度模型有“宏↓市↓基↑”状态，转向“宏↑市↓基↑”状态。主要理由，一是8月份全球流动性收紧趋势处于观望阶段，虽然欧、日央行6月已相继加息，但美联储货币政策是否由降息宽松转向加息紧缩，8月份是空窗期；二是虽然上半年GDP同比增长4.7%，依然处于相对良好状况，一定程度上掩盖了6月份强劲出口依然没有能够抵消国内投资持续下滑和消费相对偏弱对经济的负面影响，但国内宏观经济下行压力的上升，或进一步延长积极财政+适度宽松货币政策组合。
市场面上，3月中东冲突升级，导致市场风险偏好下降，市场面由强走弱；但美国后续乏力，导致4月中下旬市场转强，并延续到5月中旬；五月下旬以来，市场再次走弱，且整体走势与3月份类似，内在原因则是中东冲突的再次爆发与国内经济走弱的叠加。8月份，我们判断A股市场在7月大幅下滑的基础上，将保持震荡上行态势，但上行斜率或弱于4月份的反弹。
基本面，工业企业利润2026年前5个月显著转强。且6月PPI进一步上行，预计6月的工业企业利润继续保持强势。
2026年8月，市场热点或相对散乱，上游板块或依然受市场青睐
从2017年-2025年8月份涨幅居前的申万二级行业来看，最多出现的次数是3次，这明显低于6、7月的数据。其中，出现3次的是渔业、油服工程、摩托车及其他、煤炭开采；而出现2次的行业有19个，由于数据较大，单从8月数据已很难判断具体行业的优劣。进一步分析出现3次的行业，显然是以上游行业为主，但并没有典型的有色金属、化学原料等行业。显示，从2017年-2025年8月份的数据，得出的结论是行业更分散，但依然倾向上游行业。
投资建议
长维度来看，2026年是“十五五”开局年份，我国将继续维持积极财政政策和适度宽松的货币政策，为2026年国内经济稳健运行、A股市场保持“慢牛”态势提供重要支撑。
短维度来看，7月中东冲突再次爆发，加剧海外货币收紧趋向，国内上半年宏观数据显示地产下行、居民消费意愿偏弱、固定资产投资持续负增长，内需修复力度弱于外需，导致市场短期出现较大波动。预期8月份湘财三维度模型或有从“弱弱强”向“强弱强”格局转变可能，A股有望出现从目前相对低位起始的震荡抬升格局。
我们建议短期关注偏左侧的红利相关防守板块，偏右侧的顺周期领域投资逻
辑明确的高端装备方向，等待AI相关的科技相关板块调整到位。
风险提示
国际方面：从长周期视角判断，中美竞争依然会持续；地缘冲突方面，俄乌战争、中东冲突，对全球的影响不确定性较大。