A股市场点评：市场缩量

（以下内容从中山证券《A股市场点评：市场缩量》研报附件原文摘录）
事件解读
据 IT 之家消息， 纽约时报 7 月 17 日发布博文， 称 Meta 和 Anthropic 公司正洽谈算力租赁协议， 合同为期 2 年、 总额最高 100 亿美元， 按月付款，双方均可提前退出。
Anthropic 公司于今年 6 月向 Meta 公司提出该交易， 潜在规模最高 100亿美元， 周期为 2 年， 如果按总额均分， Anthropic 每月支付约 4.17 亿美元。根据初步规划， Anthropic 计划按月支付款项， 而且补充协议条款中， 两家公司都可以提前终止协议。
纽约时报评论称， 对 Meta 而言， 若协议落地， 算力租赁可能成为新业务线， 也可能缓解投资者对其数据中心支出的压力。
Anthropic 方面， 报道称其因企业软件产品 ClaudeCode 发布后需求上升，需要与拥有大规模处理能力的企业合作， 以服务扩大的客户群。
之前市场担心 Meta 出租算力会对目前的 AI 云服务市场供需造成影响，目前公布的情况金额为 200 亿美元， 影响可控。
据 IT 之家消息， 机构预计印度手机市场销售将出现大幅下滑。
CounterpointResearch 表示， 预计印度智能手机出货量在 2026 年第 3 季度出现 10%下滑， 创下六年以来同期的最大跌幅。
此次下滑主要受创纪录的存储器价格上涨推动， 几乎所有价位段的智能手机价格均出现上涨。 即便厂商推出促销和分期活动， 仍削弱了消费者需求、延长了换机周期。
研究总监 TarunPathak 对市场展望时指出， 由于存储器和其它零部件成本居高不下， 预计印度智能手机市场在今年剩余时间仍将承压。 智能手机存储器价格自 2025 年 9 月以来已上涨近 4 倍， 预计未来还会进一步上行， 甚至可能达到此前的 5 倍。
因此 Counterpoint 预计， 2026 年全年印度智能手机市场出货量将同比下降 13%。
SK 方面认为明年存储器供应依然紧张， 消费电子方面依然看不到反转的契机。
据 IT 之家消息， 台积电(TSMC)在 2026Q2 财报法人说明会上将其 2026 年资本支出预测从接近 560 亿美元进一步上调至 600-640 亿美元； 而其未来三年的资本支出将比过去三年“高出更多” 。
台积电董事长兼总裁魏哲家表示， 预计于 2028 年开始量产的 A14 制程节点技术开发进展顺利， 状况良好， 移动和 HPC 客户均表现出强烈兴趣。 台积电的 1.4nm 家族将成为比 2nm 更大、 更持久的工艺。
对于今年后续财务情况， 台积电首席财务官兼发言人黄仁昭表示： “进入 2026 年第三季， 对台积公司先进制程技术持续的强劲需求， 包含 2 纳米制程技术的快速产能提升， 将继续支持我们的业绩表现。 ”
台积电预计其 2026Q3 合并营收 446-458 亿美元， 毛利率 65-57%、 营业利润率 58%； 2026 全年按美元计收入增幅将超过 40%。
台积电方面对未来 AI 需求保持乐观， 扩大资本开支有利于海外半导体设备供应商， 对国内半导体设备也有映射。
市场展望
7 月 23 日， 主要指数涨跌不一， 科创 50、 中证 500 收跌， 其他主要指数收涨。 电力设备、 有色金属相对强势。 电子、 计算机等板块相对弱势。 今日万得全 A 成交额萎缩至 2.21 万亿元， 显示资金趋于谨慎。
预计下一交易日市场温和震荡。 市场短线结构未被破坏， 但缩量格局下连续上攻压力较大， 预计仍以结构性轮动为主。 中东地缘冲突升温可能进一步推升油价并扰动全球通胀预期， 另外需关注近期美股科技巨头的财报表现及股价波动。
风险提示： 大宗商品价格超预期上涨， 地缘冲突升级， AI 产业发展不及预期