耐用消费产业行业研究：关注箱板瓦楞后续持续性，Google眼镜秋季上市催化破圈

（以下内容从国金证券《耐用消费产业行业研究：关注箱板瓦楞后续持续性，Google眼镜秋季上市催化破圈》研报附件原文摘录）
潮玩：5月盲盒娃娃线上GMV5.19亿元，同比+20%；泡泡玛特曝光&营销加速，包括LABUBUx世界杯、THE MONSTERS东京展、MOLLY20周年特展、POP BAKERY首店及Hirono快闪；布鲁可上新假面骑士帝骑及玩具总动员系列
新型烟草：中国烟草税改革讨论升温，但暂未涉及新型烟草。中烟体系继续披露微波加热、雪茄风味颗粒等技术专利。
海外方面，美国电子烟销售下滑、口含烟草增长；英国一次性电子烟禁令后，青少年使用率明显下降。
家居：内销方面，截至5月29日，30大中城市商品房成交面积当周同比+34.94%，14城二手房成交面积当周同比+42.66%。外销端，5月中国家具出口金额同比+1.88%；5月越南家具出口金额同比+1.37%。
造纸包装：截至6月12日，国内针叶浆/阔叶浆单价环比上周-5/-28元/吨，箱板纸/瓦楞纸/白卡纸/双胶纸/生活纸/废旧黄板纸较上周分别+15/+21/+18/-93/-43/+12元/吨。26年5月份，全国居民消费价格同比上涨1.2%，1-5月平均上涨1.0%，除食品价格受猪肉（-16.1%）拖累同比-1.7%外，非食品价格同比+1.9%，衣着、生活用品及服务、教育文化娱乐、医疗保健价格同比分别上涨1.4%/1.8%/1.3%/2.1%，其他用品及服务大幅上涨9.9%，包装需求有望持续修复。
个护+AI眼镜：1）个护：5月牙膏/卫生巾线上GMV分别10.97/10.22亿元，同比+4%/+9%。2）AI眼镜：谷歌预计秋季上市，Meta智能眼镜使用活跃度继续提升；轻量化&明星入局或加速消费化普及。
小米集团：MiMo与TileRT联合发布MiMo-V2.5-Pro UltraSpeed模式，万亿参数模型输出速度首次突破1000tokens/s，仅用8卡通用GPU即达成专用芯片级速度，推理速度或成大模型竞争与定价的新维度。
宠物食品:国内首条铁路携宠旅游专线"穗柳专线"完成三天两晚行程，176名旅客携60只宠物平安返程，标准化管理验证宠物进入公共交通的可行性，携宠出行常态化有望推动宠物经济从"在家养"向"带出门"延伸。
AI+3D打印：拓竹升级Bambu Handy应用，操作简化助力C端渗透;纵维立方完成数亿元新一轮融资，投资方含达晨财智、未来资产等四家机构，赛道资本关注度持续升温；AI3D生成赛道5月集体放量，Meshy、Tripo3D等头部产品访问量环比增速均超47%，建模门槛降低打开市场扩容空间。
各板块景气度判断：家居(底部企稳)、新型烟草(稳健向上)、造纸(底部企稳)、包装(稳健向上)、潮玩(拐点向上)、轻工个护(略有承压)、AI眼镜（稳健向上）、宠物食品（略有承压）、宠物医疗（拐点向上）、AI+3D打印（稳健向上），二轮车（略有承压)。
风险提示
地产竣工恢复速度低于预期；原材料价格大幅上涨；新品推广不及预期;中美贸易摩擦升级超预期；汇率波动风险。