装备制造行业周报（6月第1周）：人形机器人产业化进度加快

（以下内容从世纪证券《装备制造行业周报（6月第1周）：人形机器人产业化进度加快》研报附件原文摘录）
市场行情回顾：
上周5个交易日机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为2.33%、-1.74%和-5.14%，在31个申万一级行业中排名分别为第3、第16和第31位；同期沪深300涨跌幅为-1.54%。
行业观点：
人形机器人产业化进度加快。宇树科技于6月1日成功过会并提交注册，预计在三季度将成为A股人形机器人第一股。同时，云深处及乐聚智能IPO也已在5月份被受理，内资人形机器人产业化持续推进。特斯拉人形机器人方面，5月初特斯拉已启动产线改造，加州原Model S/X产线已经转为人形机器人产线，预计6月供应商开始小批量正式供货，7-8月将迎来正式量产，预计四季度爬产至月产几千台到近万台；加州产能规划每年100万台，同时德州新工厂正在建设，远期规划年产能1000万台级别。目前整个人形机器人行业正进入到量产化阶段，建议重点关注执行器总成、丝杠、谐波减速器、电机、电子皮肤及传感器等核心环节方向。
光伏：光伏主链价格维持稳定。上周光伏主链整体呈现价格企稳的态势，需求疲弱导致价格上行压力较大。国内需求短期承压，1-4月新增装机50.91GW，同比减少51.48%。展望后市，光伏主链价格已触及底部区间，短期受制于国内装机淡季与产业链去库存压力，价格或维持震荡企稳格局；但随海外需求持续释放、落后产能出清加速及新技术比如N型、BC、铜代银等溢价显现，行业盈利有望在2026年三季度迎来结构性改善。建议重点关注组件龙头盈利修复、新技术迭代及海外高溢价的市场机会。
锂电：碳酸锂价格持续承压。上周碳酸锂现货持续下跌，期货主力LC2609合约自周初17.8–18.21万元/吨震荡下行至15.76–16.76万元/吨，周跌幅约10.7%，持仓减少，情绪偏空。市场呈上游挺价惜售、下游逢低采购的分化格局，锂辉石复产推动供应增量，但上游因长协交付小幅去库，下游因到货与散单采购累库，贸易商去库。短期锂价或延续震荡偏弱，但6月下游排产高位提供刚需支撑，下方空间受限，后续关注仓单拐点、津巴布韦矿到港节奏及排产兑现情况。
风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险