汽车及汽车零部件行业周报：车企5月销量快报发布，比亚迪入局人形机器人

（以下内容从国金证券《汽车及汽车零部件行业周报：车企5月销量快报发布，比亚迪入局人形机器人》研报附件原文摘录）
周观点
车企5月销量快报发布，整体出海增长持续亮眼、内销仍有压力。多家车企发布5月销量快报，1）内销同比普遍仍有压力，我们认为主要与以旧换新补贴退坡、新能源购置税补贴减半、整体市场价格策略温和、油价高位运行有关；环比表现分化，零跑、蔚来等因新车周期较强及存量订单交付等实现高增长；2）出海持续表现强势，从出口体量较大几家车企（奇瑞、比亚迪、吉利、上汽、长城）来看，5月出口销量实现同比32%-184%的高增长，我们认为主要与前期导入新车放量、海外渠道快速扩张有关；同时油价上涨加速海外新能源渗透、利好中国新能源车出口。
比亚迪入局人形机器人，车企在具身智能领域的布局加速。根据快科技消息，比亚迪集团执行副总裁李柯在《有请》专访中确认比亚迪正在开发人形机器人，确认比亚迪正全力自研人形机器人，初期将应用于全球4S门店担任导购接待，技术成熟后将在4S店面向消费者开售。除比亚迪外，小鹏、长安、广汽等车企也在加快布局人形机器人领域、试图打造新的利润增长点；其中，小鹏全新一代人形机器人IRON计划今年三季度正式亮相，目标在年底实现高阶版本量产，率先在小鹏门店试商用，2027年初向海内外商业客户交付；长安汽车在今年出资4.5亿元成立长安天枢智能机器人科技有限公司，制定“三步走”规划，2026年发布首款车载组件机器人、2028年实现人形机器人量产下线、2030年向家庭服务场景延伸，最终形成“出行+家庭”双场景协同的机器人产品矩阵。乘用车内需依然承压，新能源渗透率再创新高。购置税补贴、以旧换新补贴双重退坡，终端促销力度温和，消费者仍然存在较强观望情绪，5月市场整体仍面临需求不足的压力，新能源渗透率在油价上涨推动下再创新高，根据乘联会，5月1-31日，全国乘用车市场零售154.5万辆、同比下降20%、较上月同期增长12%，其中新能源市场零售97.4万辆、同比下降5%、较上月同期增长15%，新能源渗透率达63%。
看好智能化、出海等主题带来的机会。出海方面，2026年以来我国乘用车&新能源乘用车出口均实现亮眼增长，1-4月同比增速分别+66%/+118%，未来出海将成为长期大主题，国际油价上涨催化下，随着新车加速导出放量、渠道及运营趋于成熟、本地化产能集中投产，2026年我国整体出口以及新能源出口总量均有望超预期。智能化方面，随着车企加速推动新一代架构、大算力芯片上车带来智驾使用体验提升，在智驾加速普及背景下，消费者心智有望持续突破，智驾第一梯队有望凭借体验领先获得销量红利；政策利好+新品密集发布+技术突破，机器人产业商业化进程加速。
投资建议：整车方面，建议关注比亚迪、吉利汽车、零跑汽车等；智能化及机器人方面，建议关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、三花智控、拓普集团等。
行业重点数据跟踪
市场及板块行情跟踪：本周沪深300指数-1.54%；本周申万汽车指数-1.74%。个股中，本周涨幅前五名分别为长华集团（+29.8%）、中捷精工（+29.0%）、模塑科技（+21.9%）、科华控股（+17.4%）、祥鑫科技（+16.0%）；本周跌幅前五名分别为盛帮股份（-16.8%）、天普股份（-16.3%）、瑞玛精密（-13.8%）、潍柴动力（-11.9%）、长源东谷（-11.3%）。
乘用车销量数据跟踪：①批发端，2026年4月全国乘用车市场批发211.0万辆，同比-3.7%，环比-11.3%；新能源乘用车批发122.5万辆，同比+8.3%，环比+8.3%；新能源批发渗透率58.1%，同比+6.4pct，环比+10.6pct。②零售端，2026年4月全国乘用车市场零售134.0万辆，同比-18.7%，环比-6.6%；新能源乘用车零售81.8万辆，同比-6.0%，环比+2.6%；新能源零售渗透率61.1%，同比+8.3pct，环比+5.5pct。③出口方面，2026年4月乘用车出口（含整车与CKD）76.4万辆，同比+80.7%，环比+12.3%；新能源车出口39.5万辆，同比+112.2%，环比+19.0%。
风险提示
行业需求不及预期风险、价格战加剧风险、新车型销量不及预期风险。