策略专题：解析“世界杯魔咒”

（以下内容从华福证券《策略专题：解析“世界杯魔咒”》研报附件原文摘录）
“世界杯魔咒”成因
所谓“世界杯魔咒”并非稳定有效的市场规律，更接近一种统计巧合，且在全球股市中存在一定共性。其背后原因或在于日历效应与市场周期位置的叠加，且历次赛事期间交投活跃度的提升或减弱并无统一规律，说明单纯交易行为对“世界杯魔咒”的干扰有限。
世界杯存在哪些可能的投资机会？
从2002年以来的6届世界杯情况看，世界杯赛事前后的行业表现分化存在以下特点：（1）部分行业呈现出“赛前抢跑、赛中回调”的特征。（2）赛中金融、大消费表现亮眼。（3）“全周期赢家”分布在消费+制造+建筑。
若从主题角度衡量，选取Wind世界杯指数分析，2022年卡塔尔世界杯中存在较为明显的“赛前买预期，赛中卖事实”情况。赛前市场提前关注可能受益的主题方向，赛中则逐步兑现收益。
投资建议
“世界杯魔咒”真正的影响或有限，决定市场方向的仍是市场自身运行逻辑。回归到当前的宏观与产业趋势，建议同时关注高景气AI算力、强顺价能力两大方向。一方面，AI算力产业链高景气逻辑明确，且中美关系新定位有助于风险资产情绪修复。另一方面，美国通胀偏强、美联储降息预期降温，以及中东局势反复对霍尔木兹海峡运输预期的影响，仍可能阶段性放大风险资产波动。
此外，本届美加墨世界杯比赛场次将从过去的64场增加到104场，赛期也将从30天延长至近40天，赛事热度有望进一步提升，在赛前可对受益于观赛经济的相关主题概念进行布局。
风险提示
统计方法的局限性、历史不代表未来、市场大幅波动。