机械设备行业定期报告：全球核电发展提速，装机目标或超三倍核能愿景

（以下内容从华福证券《机械设备行业定期报告：全球核电发展提速，装机目标或超三倍核能愿景》研报附件原文摘录）
投资要点：
世界核协会最新报告显示全球核电装机目标远超预期
世界核协会最新报告显示，若各国落实核电开发目标，2050年全球核电装机容量有望达1446GWe，远超三倍核能宣言的1200GWe目标。目前全球有440台在运核电机组，70台在建，2024年核能发电量创历史新高，多国也已承诺支持三倍装机目标。报告测算不同阶段核电增长动力各有不同，2030年前靠在建机组，2035年前靠规划项目，2035年后则由拟建、潜在项目及政府计划支撑，同时各国还有约542GWe无具体项目支撑的装机目标，政策保障力度也存在差异。
明确装机需求，多方协同推动目标落地
报告明确了2026至2050年各阶段核电年均装机需求，其中2046到2050年每年需装机65.3GWe，约为核电建设历史峰值速度的两倍。为实现目标，WNA提出多项建议，各国政府需将核电纳入长期规划、制定可行产业战略、支持核电机组延寿并完善相关机制，金融机构要实施技术中立的相关政策并支持新兴经济体，全球核工业则需扩大供应链产能、推进机组标准化建设并拓展新技术应用，同时核电领域各方需协同合作，为新兴核电开发国家提供支持。
SMR或是解决AI能源需求的关键方案，获科技巨头持续关注OpenAI首席执行官SamAltman曾表示“裂变是满足人工智能日益增长的能源需求的关键解决方案”。科技巨头正联合小型模块化反应堆（SMR）及核聚变公司，为数据中心量身定制供能方案，裂变商业化或比聚变更早落地。国内相关公司景业智能表示，公司SMR相关关键技术研发工作正按计划有序推进，目前技术路线已基本明确，核心研发团队也已初步组建完成。
建议关注
1）景业智能：拟设立SMR子公司景瀚能动，聚焦AI数据中心供电等场景；
2）佳电股份：产品主氦风机是四代堆-高温气冷堆一回路唯一的动力设备，子公司哈电动装的核主泵产品在核电业务细分行业处于领先地位；
3）国光电气：公司偏滤器和包层系统是ITER项目的关键部件；4）兰石重装：覆盖核能上游核燃料系统、中游核电站设备、下游和乏燃料后处理；
5）科新机电：承制了高温气冷堆核电产品，新燃料运输容器实现替代进口；
6）海陆重工：服务堆型有三代、四代堆以及热核聚变堆（ITER）等；
7）江苏神通：获得我国新建核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单；
风险提示
政策风险、行业竞争加剧风险、核电核准持续性不及预期等