中小市值2026年度策略报告：聚焦政策抬升天花板与设备端“先行兑现”的投资机会

（以下内容从信达证券《中小市值2026年度策略报告：聚焦政策抬升天花板与设备端“先行兑现”的投资机会》研报附件原文摘录）
聚焦政策抬升天花板与设备端“先行兑现”的投资机会。2026年中小盘的机会可沿两条主线系统化挖掘——一是政策抬升行业天花板与交易结构优化带来的估值与基本面双重重估；二是先进智造/新兴产业的设备端在技术节点前后“订单—交付—现金流”加速兑现的先行收益。筛选维度上，优先锁定政策有明确信号、并购落地路径清晰、打新收益改善的交易结构，以及在固态电池、半导体设备、人形机器人/具身智能、AIDC配套等方向具备订单与量产验证的设备龙头与平台化公司。
真空绝热板：新国标政策驱动，VIP板渗透率有望提升。受冰箱新能效标准（GB12021.2-2025）推动，国内需求有望迎来快速增长，而行业供给端集中、技术与客户壁垒高，龙头企业有望充分受益。新标将于2026年6月1日强制实施，能效提升与容积利用率“双指标”驱动，VIP板成为实现“高能效+薄壁化”冰箱的最优技术路径之一。参考欧盟政策落地经验，VIP板渗透率提升较快，行业有望步入高成长阶段。
具身智能硬件：潜在技术突破有望抬升硬件需求强度。具身智能硬件是“智能体落地”的确定性主线，政策自上而下明确其为未来产业，产业链呈“上游基础支撑—中游本体集成—下游场景服务”全栈协同，硬件环节与软件基础设施深度耦合，构成投资框架的底盘。其中，端侧“双层控制器（AI决策SoC+实时运动控制）+场景化数据闭环”是工程化落地的标准路径，我们认为2026年有望成为AI+机器人规模落地元年，硬件价值量与国产替代进程同步释放。配置上，建议围绕“传感器、线性/旋转关节与执行器、运动控制器、端侧SoC与开发板/板卡”布局，以政策与场景双轮驱动为估值锚，优先选择具备集成能力、交付能力与全球制造的供应商。
固态电池设备：产业化拐点前后设备端投资机会或最先兑现。固态电池作为新一代电池技术方向，在政策助力、下游强需求及技术节点清晰（2025-2027为关键量产启动期）多重驱动下，产业价值链正加速重构，设备环节成为产业化最先兑现投资机会的板块之一。按EVTank口径，全球固态电池设备市场规模从2024年的40亿元有望增长至2030年的1079.4亿元；设备端先行于材料端和电芯端，订单在中试—量产过渡期有望率先释放，带来业绩与估值的双增厚。与此同时，全固态产线单GWh设备投资额为液态的约2倍，为头部整线厂商与关键增量环节设备商提供超额收益的土壤。
投资建议：2026年中小盘策略可沿两条主线精选标的——一是政策显著抬升行业天花板的“确定性放量”，建议把握冰箱新能效标准驱动的VIP板渗透加速与龙头扩产兑现，建议关注赛特新材等；二是先进智造的新工艺/新设备在产业化关键窗口的“先行兑现”，建议布局固态电池设备与具身智能设备链的订单—交付—现金流改善的投资机会，建议关注誉辰智能、宸展光电等。
风险因素：宏观经济增速不及预期风险、行业竞争加剧风险、终端需求疲软风险、原材料价格上涨风险、流动性与市场交易风险。