通信行业周报：算力需求带动光模块需求高增，我国卫星互联网加速发展

（以下内容从华龙证券《通信行业周报：算力需求带动光模块需求高增，我国卫星互联网加速发展》研报附件原文摘录）
摘要：
周要闻：
（1）近日，光通信行业市场研究机构LightCounting在最新的报告中提到，2025年第三季度，Alphabet、亚马逊、Meta和微软的资本开支创下新纪录。LightCounting预计，2025年光模块及相关产品的销售额将超过230亿美元，较2024年增长50%。
（2）距离Gemini3Pro发布不到一个月后，谷歌宣布推出更注重效率的Gemini3Flash。谷歌为其给出的定位十分明确：在显著降低使用成本的同时，尽可能保留旗舰模型的专业级推理能力，让模型更适合日常场景。
（3）中国移动联合中兴通讯等产业伙伴正式发布《6G传输技术白皮书》和6G传输系统原型样机。上述新成果的发布，标志着6G传输网络在关键技术验证方面取得重要进展，为产业界推进6G传输架构与核心技术的产业化提供了有力支撑。
（4）12月20日20时30分，长征五号运载火箭在中国文昌航天发射场点火起飞，随后成功将通信技术试验卫星二十三号顺利送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。
周观点：
随着全球范围内对数据存储和处理能力的需求持续增长，尤其是AI、云计算以及大数据分析等领域的快速发展，数据中心建设正在加速，带动相关产业链需求快速发展，关注高速率光模块需求的持续增长带来的投资机会。卫星互联网方面，今年下半年，我国卫星互联网低轨卫星发射进入密集期，这标志着我国卫星互联网建设迈入规模化部署新阶段，关注相关产业链投资机会。国内外算力快速发展带动相关产业链需求持续提升，同时我国卫星互联网快速发展，维持通信行业“推荐”评级，建议关注以下板块：
（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);
（2）关注国内外算力需求提升带来的高端光模块需求释放：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）、太辰光（300570.SZ）、光迅科技（002281.SZ）；
（3）通信设备制造企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（603236.SH）；
（4）关注商业航天相关投资机会：中国卫星（600118.SH）、华测导航（300627.SZ）。
风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI发展进度不及预期；5G-A发展进度不及预期；商业航天发展进度不及预期；关税超预期风险；重点关注公司业绩不达预期。