北交所周报：北证50指数有所回升，南特科技首发上市

（以下内容从中国银河《北交所周报：北证50指数有所回升，南特科技首发上市》研报附件原文摘录）
核心观点
北证50指数周涨跌幅为+0.75%。本周，北证50涨跌幅为+0.75%。北交所285家上市公司中，共137家公司周涨幅为正，其中新股南特科技（+139.26%）涨幅领先，其次是天润科技（+24.83%）、铁拓机械（+21.04%）、路桥信息（+14.51%）、科强股份（+10.68%）等，而跌幅较大的是大鹏工业（-50.17%）。从行业来看，本周北交所多数行业上涨，其中食品饮料（+3.5%）、计算机（+2.2%）涨幅较大，而美容护理（-2.6%）行业周跌幅靠前。
北交所整体交易活跃度有所回落。本周北交所日均成交额约133.14亿元，较上周的179.15亿元有所回落。北交所本周整体成交额为665.70亿元，成交量为30.36亿股，市场交易活跃度在本周有所回落。本周北交所换手率为15.70%，较上周的19.88%有所回落，并高于科创板和沪深主板。
北交所整体市盈率为44.07倍左右，较上周有所回落。北证A股的市盈率为44.07倍，较上周的44.2倍有所回落；科创板、创业板市盈率均较上周有所提升，分别为68.15倍和41.59倍。本周北交所的市盈率持续高于创业板。分行业看北交所上市公司的市盈率，家用电器行业平均市盈率最高，为81.6倍，其次为食品饮料（80.0倍）、有色金属（75.1倍）；市盈率相对较低的行业是计算机、轻工制造和国防军工行业。市盈率较高和较低的几个行业因标的数量较少，个别公司业绩变化及近期股价表现影响了行业整体估值水平。
北交所制定上市公司持续监管指引。近期，为进一步规范保荐机构对上市公司持续督导履职行为，提高上市公司质量，保护投资者利益，北京证券交易所制定了《北京证券交易所上市公司持续监管指引第14号——保荐机构持续督导》。指引明确保荐机构及代表人需诚实守信、勤勉尽责，持续关注上市公司经营、股权、财务等多方面重大变化，督促其履行信息披露义务，对关联交易、募集资金使用等11类事项发表专项意见。现场核查方面，每年至少一次定期核查，特定情形下需强化或专项核查，核查后及时披露报告。
本周公告：本周北交所企业的重要公告覆盖发明专利、专精特新认证、购买资产、股权激励、权益分派等方向。华原股份、博讯生物、建邦科技等公告了发明专利认证，基康技术、慧为智能等公告了专精特新认证情况，奥美森、艾融软件公告了权益分派事项，九菱科技公告了股权激励方案，建邦科技公告了定向可转债发行预案。
投资策略：随着北交所IPO的平稳推进，再融资项目的不断落地，中长期资金的持续流入，对于2026年投资策略，我们推荐两个主要方向：1）自上而下聚焦北交所新质生产力，关注布局新能源，如氢能和核聚变能等、具身智能，如机器人产业链零配件等、生物制造、移动通信、以及新消费等新兴行业，商业模式及主要产品在A股市场具有“稀缺”属性的公司；2）自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的，具有“强而久”发展潜力的公司。
风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险。