大消费行业周报（11月第1周）：海南封关渐近迎发展契机

（以下内容从世纪证券《大消费行业周报（11月第1周）：海南封关渐近迎发展契机》研报附件原文摘录）
行业观点：
1)上周（11/3-11/7）大消费板块表现分化。纺织服饰、商贸零售、社会服务、家用电器、食品饮料、美容护理周涨跌幅分别为+0.80%、+0.31%、+0.11%、-0.47%、-0.56%、-3.10%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是安记食品（+13.87%）、康盛股份（+21.05%）、洪兴股份（+35.53%）、中信金属（+31.77%）、全聚德（+11.47%）、ST美谷（+12.29%）；领跌的个股分别是金字火腿（-6.22%）、海立B股（-13.44%）、潮宏基（-12.56%）、吉宏股份（-11.97%）、安车检测（-15.30%）、华熙生物（-7.80%）。
2)超长假期政策引爆需求，旅游板块迎来景气上行周期。11月4日国务院办公厅发布2026年节假日安排，其中春节假期达9天，较2025年增加1天，成为史上最长春节假期；中秋与国庆假期相邻，最长可拼出13天超长假期。政策落地即引爆旅游市场，需求释放节奏超预期，消息发布半小时内在线旅游平台元旦火车票、国际机票搜索量瞬时翻倍并持续冲高，2026年春节出行机票预订量较2025年同期已增63%；众信旅游数显示呼叫中心电话呼入量瞬时激增300%，中青旅相关产品咨询及预订量同比提升20%-30%，市场预热反应显著强于往年同期。当前旅游行业处于“政策红利+需求释放”的双重利好周期，建议重点关注三类标的：1）具备流量优势且直接受益于搜索及预订量激增的OTA龙头企业；2）有望凭借长线及定制化产品布局抢占市场先机的文旅综合服务商；3）旺季催化叠加拥有垄断景区资源壁垒的冰雪旅游龙头。后续需持续跟踪相关标的产品定价、客流转化及等核心数据。3)海南自贸港封关在即，近期获高度关注。2025年12月18日海南自贸港全岛封关将正式启动，这是2020年《海南自由贸易港建设总体方案》的分阶段部署，旨在探索更高水平自由贸易体系。11月6日上午，习近平总书记在海南省三亚市听取海南自由贸易港建设工作汇报。10月28日十五五规划提到实施自由贸易试验区提升战略，高标准建设海南自由贸易港。10月17日财政部、海关总署、税务总局印发《关于调整海南离岛免税购物政策的公告》，新政扩大商品品类、适用人群及购买频次，为海南自贸港封关运作进行政策铺垫。近期免税销售数据也彰显回暖信号。据海口海关数据，新政实施首日（11月1日）免税销售金额7854.9万元（较前一日上涨6.1％），政策效果初步显现。2025年1-9月海南离岛免税购物金额221.64亿元，同比下降7.7%；其中9月免税购物金额17.33亿元，同比增长3.4%，这是自2024年1月以来首次恢复正增长。封关政策将重塑海南产业生态、扩容离岛免税市场，促进金融、旅游等现代服务产业发展。我们建议关注免税运营商、旅游、会展服务、跨境供应链等板块。
4)风险提示：复苏不及预期、政策效果不及预期、行业竞争加剧等