策略周评：AI商业化落地提速，产业协同进入新阶段

（以下内容从东吴证券《策略周评：AI商业化落地提速，产业协同进入新阶段》研报附件原文摘录）
本周AI要闻
事件1：10月14日，沃尔玛宣布与OpenAI达成战略合作，用户可直接通过ChatGPT浏览并购买沃尔玛商品，实现从对话到结账的一体化购物体验。这项功能标志着沃尔玛在“对话式电商”领域的重要布局，旨在通过AI提升个性化推荐与购物便捷性。受消息提振，沃尔玛股价盘中上涨逾5%，创下历史新高，市场普遍认为该举措将强化其在零售与AI融合领域的竞争优势。
事件2：10月15日，百度宣布全面升级文心助手的AIGC创作能力，新增支持AI图片、AI视频、AI音乐、AI播客等八种创作模态，并可一键调用多工具应对多场景任务。此次升级还推出实时互动数字人智能体，具备情感识别与低延时交互能力。同时，百度升级了视频生成模型“蒸汽机”，突破AI视频仅能生成短片的限制，实现长视频实时生成，标志着百度在多模态内容创作与智能交互领域的又一次重要进阶。
事件3：10月15日，2025湾区半导体产业生态博览会在深圳正式开幕。此次展会聚焦半导体产业链全生态，涵盖芯片设计、制造、封测、材料与设备、IP核、生态服务等多个环节。多家业界领先企业与创新型初创携带最新技术与产品亮相，聚焦“自主可控、绿色制造、智能化”方向开展研讨与合作。作为湾区打造全球半导体生态的重要平台，湾芯展旨在推动产业链上下游融合，加快技术创新落地及本地产业集群升级。
事件4：10月15日，Anthropic推出轻量级模型Claude Haiku4.5，显著提升性能与推理能力。该版本在成本仅为中端模型Sonnet4三分之一的情况下，实现了接近相同的任务表现，并首次在Haiku系列中引入扩展推理、计算机使用与上下文感知等高级功能。Haiku4.5定价为每百万输入tokens1美元、输出tokens5美元，现已全面开放，并正集成至GitHubCopilot等平台，进一步丰富AI模型的多层级应用生态。
（信息来源：华尔街见闻、中国日报、新华网、Anthropic等）
周度观点
AI商业化落地提速，产业协同进入新阶段
（1）本周全球AI产业延续高景气态势，技术创新与商业化应用双线加速。但资本市场受地缘、中美摩擦、降息等因素扰动，出现剧烈波动；而A股泛AI概念由于前期涨幅较多，短期风险偏好压制下有所调整。
（2）产业层面，AI商业落地持续提速。沃尔玛宣布与OpenAI合作，将商品目录嵌入ChatGPT，实现从搜索到结账的全流程AI购物体验。该消息推动沃尔玛股价单日上涨近5%，创下历史新高，也标志着“AI驱动零售”正式进入实用阶段。OpenAI近期合作动作频繁，从与亚马逊AWS在企业应用侧的集成；与博通成为官方合作伙伴关系，共同开发10吉瓦规模的定制AI芯片和网络系统机架。再到与沃尔玛、可口可乐、摩根士丹利等零售与金融巨头的合作，显示出其生态战略正从技术平台迈向产业融合。这种“纵向整合+横向渗透”的战略，使OpenAI不再仅是ChatGPT的开发者，而是一个推动AI经济体系形成的核心枢纽。
（3）模型创新方面，Anthropic发布Claude Haiku4.5，在保持低成本的同时实现接近中端模型的推理性能，并首次将扩展推理与计算机操作功能下沉至轻量模型层级。此举强化了AI模型的分层生态，有望推动智能体在企业自动化、客服与代码辅助领域的广泛应用。与此同时，百度全面升级文心助手，支持八大模态AIGC创作，并推出实时互动数字人智能体，显示国内厂商在多模态与智能交互方向上的持续突破。
（4）总体来看，AI产业进入新一轮由“算法创新--算力升级--应用爆发”驱动的螺旋上升阶段。海外巨头通过资本、硬件与生态多维合作不断拓宽AI应用边界正在加速构建“模型--硬件--行业伙伴”一体化生态；国内厂商则在多模态内容生成、智能体系统以及AI芯片自主化方面持续发力，展现出产业协同创新的新势能。因此建议新出海叠加AI赋能的方向，从偏硬件上游往软件应用方向切换：BD出海进入商业收获期的创新药；AI应用加速落地场景，包括游戏出海、短视频出海等传媒、互联网方向；端侧产品进入密集发布期，消费动能新旧切换，有望带动消费电子走出新周期；地缘风险频发，大国崛起的军工出海。
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风险提示：美联储降息不及预期，AI技术发展不及预期