策略周报：关注重磅会议信号，风格切换或持续

（以下内容从华宝证券《策略周报：关注重磅会议信号，风格切换或持续》研报附件原文摘录）
投资要点
【债市方面】债市或温和震荡。债券收益率能否持续下行需观察下周“十五五”会议政策信号、货币政策宽松可能（如降息）以及中美贸易谈判结果。短期债市配置性价比提升，但收益率向下的空间尚未完全打开，市场大概率延续温和震荡格局。仍建议关注信用债，其票息收益保护较厚，收益相对更优。
【股市方面】关注重磅会议释放的信号，风格切换或持续。本轮外部短期扰动或明显弱于4月，10月二十届四中全会“十五五”规划相关内容有望带来利好信号。但考虑到成长方向年内已较大幅上行，四季度市场风格切换概率上升，且在10月利好释放后，预计市场阶段性止盈、调仓的意愿有所上升，进而导致科技成长方向波动明显放大，上行空间收窄，因此建议会议后在科技成长方向可适度降低仓位，或部分切换至宽基指数、低波红利等偏稳健方向。
风险提示：经济修复不及预期的风险，政策效果不及预期的风险，关税博弈持续升级的风险，地缘政治风险，海外经济衰退风险，外部政策不确定性风险。本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。