计算机行业点评报告：美方拟对关键软件出口管制，关注国产替代机会

（以下内容从华龙证券《计算机行业点评报告：美方拟对关键软件出口管制，关注国产替代机会》研报附件原文摘录）
事件：
美东时间10月10日，美方宣布，针对中方采取的稀土等相关物项出口管制，将对中方加征100%关税，并对所有关键软件实施出口管制。
观点：
美方拟对关键软件出口管制，我国软件国产化长期趋势不改。10月9日，中方发布了关于稀土等相关物项的出口管制措施。美东时间10月10日，美方宣布，针对中方采取的稀土等相关物项出口管制，将对中方加征100%关税，并对所有关键软件实施出口管制。长期以来，美方滥用出口管制，对华采取歧视性做法，对半导体设备、芯片等众多产品实施单边长臂管辖措施，管制清单物项超过3000项。我国长期坚持信创国产替代，提升各环节自主可控能力，应对国际贸易摩擦。
研发设计类工业软件门槛高，国产化率较低，关注“卡脖子”环节技术突破节奏。研发设计类工业软件主要包括：计算机辅助设计(CAD)软件、辅助分析(CAE)软件应用、电子设计自动化(EDA)软件。以EDA行业为例，全球EDA行业主要由楷登电子、新思科技和西门子三家海外巨头垄断，国内领军企业位于行业第二梯队，国内EDA供应商市场份额较小。2025年5月，美国商务部工业与安全局（BIS）就曾通知楷登电子和新思科技，对华EDA出口开启管制，其后又于7月恢复供应。长期来看，国际供应风险仍存，国产厂商始终坚持长期主义，在技术上攻坚克难，部分厂商已取得显著进展。2025H1，受益于下游需求逐步恢复，国内EDA领军企业广立微实现营收2.46亿元，同比+43.17%；实现归母净利润0.16亿元，同比+518.42%。我们认为，低国产化率软件国产替代是长期趋势，国内领军企业产品力突破或将呈现“技术+资本”双线并行路径，加速从“可用”走向“好用”。
商务部公告附件首次采用WPS格式，彰显软件国产化信心。10月9日，商务部发布2025年第61号公告，附件采用WPS格式（此前为word或pdf格式），为商务部首次采用。截至2025年6月，WPS全球月度活跃设备数为6.51亿，同比增长8.56%。WPS个人业务收入占比最大，2024年WPS个人业务收入占比达64.12%；面向政企端的WPS软件业务和WPS365业务收入占比分别为24.57%和8.52%。2025H1，WPS365业务收入同比增长62.27%，产品力大幅提升。同时，金山办公积极参与中央及地方政企用户国产办公软件招标，产品在流式及版式文档市场的占有率继续保持领先地位。我们认为，随着WPS产品力进一步提升，其在党政、企业端业务收入有望受益于国产替代需求，进入渗透率加速提升期。
投资建议：我们认为软件国产化正有序推进，政企端需求有望进一步释放。国际贸易摩擦仍有反复风险，自主可控仍将是长期趋势。国内领军企业始终坚持长期主义，产品正从“可用”迈向“好用”，带来业绩边际改善预期。综上，维持计算机行业“推荐”评级，建议关注：（1）政务：金山办公（688111.SH）、科大讯飞（002230.SZ）、深信服（300454.SZ）、太极股份（002368.SZ）、税友股份（603171.SH）、金桥信息（603918.SH）；（2）基础软硬件：中国长城（000066.SZ）、中国软件（600536.SH）、中科曙光（603019.SH）、达梦数据（688692.SH）；（3）工业软件：广立微（301095.SZ）、中望软件（688083.SH）、概伦电子（688206.SH）、华大九天（301269.SZ）。
风险提示：软件国产化进程不及预期；贸易摩擦升级；市场竞争加剧；政策支持力度不及预期；技术迭代不及预期；宏观经济不及预期。