万联晨会

（以下内容从万联证券《万联晨会》研报附件原文摘录）
核心观点
【市场回顾】
上周五，A股窄幅整理，上证指数跌0.12%，报3635.13点，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.38%。沪深两市A股成交额约1.71万亿元人民币，约2300股上涨。申万行业方面，综合、建筑材料行业领涨，计算机行业领跌；概念板块方面，新疆振兴、雅下水电概念涨幅居前。港股方面，恒生指数收盘下跌0.89%，恒生科技指数跌1.56%。美国三大股指全线收涨，道指涨0.47%，标普500指数涨0.78%，纳指涨0.98%。欧洲股市涨跌不一，亚太股市多数下跌。
【重要新闻】
【国家统计局发布7月CPI和PPI数据】国家统计局发布数据显示，居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大。受季节性因素叠加国际贸易环境不确定性影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.2%，国内市场竞争秩序持续优化，环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与上月相同。
【国家外汇管理局公布2025年二季度及上半年我国国际收支平衡表初步数】国家外汇局公布，2025年二季度，我国经常账户顺差9715亿元，其中，货物贸易顺差15751亿元，服务贸易逆差3345亿元，初次收入逆差2978亿元，二次收入顺差287亿元。资本和金融账户（含当季净误差与遗漏）逆差9715亿元，其中来华直接投资保持净流入。
研报精选
2025Q2机械设备行业基金重仓配置比例有所下降
大消费重仓比例持续回落，其中农牧、美护板块重仓比例环比提升
白酒重仓比例持续回落，大众品除休闲食品外均有下降