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专题报告:“反内卷”助力价格预期回升,需求侧配合仍待观察

来源:五矿期货 作者:蒋文斌,程靖茹 2025-08-05 09:00:00
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(以下内容从五矿期货《专题报告:“反内卷”助力价格预期回升,需求侧配合仍待观察》研报附件原文摘录)
报告要点:
7月官方制造业PMI较前值下降0.4个点至49.3%,彭博预期值为49.7,前值49.7。7月官方非制造业PMI为50.1,彭博一致预期值为50.2,前值为50.5,整体略低于预期。结构上看,供需两端均有所回落。7月PMI数据缘何走弱?季节性因素之外,内需仍处于弱修复区间;“反内卷”对价格预期有所提振,但需求端的配合仍有待观察。展望后续,在抢出口有所透支以及外需可能走弱的影响下,出口可能有一定压力。7月政治局会议已明确提出“宏观政策适时加力”、“巩固资本市场回稳向好势头”,预计后续财政和货币政策仍将继续协同发力,呵护内需及市场预期。





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