低空行业周报（7月第2周）：板块低位盘整，静待后续催化

（以下内容从华福证券《低空行业周报（7月第2周）：板块低位盘整，静待后续催化》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周行情回顾
本周（7月7日-7月11日）Wind低空经济指数上涨0.44%，概念板块排名301/330，整体跑输大盘（上证指数本周上涨2.46%）。与其他科技条线主题板块相比，跑输人形机器人指数1.39%，跑输AI算力指数2.04%。
本周A股及港股核心标的中，涨幅前五为：西锐（上涨13.88%），国安达（上涨8.39%），新晨科技（上涨7.56%），绿能慧充（上涨6.29%），航天宏图（上涨6.09%）；跌幅前五为：西测测试（下跌10.06%），祥鑫科技（下跌4.78%），芯动联科（下跌3.77%），星网宇达（下跌3.65%），航天南湖（下跌3.35%）。
美股整机标的中，JobyAviation上涨14.12%；ArcherAviation上涨
3.34%；VerticalAerospace下跌30.45%；Eve Holding下跌4.08%；亿航智能上涨3.69%；RedCat上涨21.05%。经过本周上涨，Joby已经接近百亿美金市值，充分体现外资对于城市空中交通这一赛道的押注。
板块周观点
本周大盘表现强势，上证指数突破3500点，周内板块轮动效应显著。整体而言，低空经济板块仍然处于低位盘整期，需等待后续催化实现放量突破。2025国际低空经济博览会将于7月23日-26日在上海举办，本次展会将重点展示低空基础设施、制造与配套服务等产业链，低空交通运输、城乡管理、商业融合应用、个人消费等应用链。若展会上所呈现的产业进展能够超预期，或将拉动板块行情。
当前位置合适+下半年以来催化不断+中美新博弈方向，低空是具备反弹要素的。1）开年以来除了年初一小波行情外，低空在主题赛道中基本滞涨，当前无论从盘整的时间还是深度看，都属于低位有待反弹的板块。2）从顶层设计看，下半年民航局已经成立通用航空和低空经济工作领导小组，后续产业政策值得期待；从地方政府进展看，相较于去年偏规划文件出台，今年各地方更多在做航线规划、空域划分、
低空飞行管理办法等“实事”。板块正在酝酿多个"量变"，静待一个"质变"；从中美博弈看，海外的发展速度和支持力度并不比中国弱，低空或是新一轮中美博弈。
从产业趋势角度看，低空今年的重心是：低空安全+载物场景的无人机率先落地。如果后续低空相关政策能够落地，无人机有望从无人物流板块跟随角色到独立行情主角，仍然建议关注调整后的布局机会，重点建议关注无人机整机企业：纵横股份（工业无人机龙头企业）、绿能慧充（中大型载重无人机龙头企业）。此外低空安全板块既是低空经济产业化落地的必要环节，又能受益于外部局势紧张，重点建议关注：国睿科技、四创电子、新劲刚、纳睿雷达等。
投资建议
1）无人机整机建议关注：【纵横股份】【绿能慧充】；
2）各环节龙头建议关注：整机【万丰奥威】、规划设计【深城交】、
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无人机发动机【宗申动力】、空管【莱斯信息】。
3）两个新方向建议关注：低空安全【新劲刚】【纳睿雷达】【国睿科技】【四创电子】；检测检验【广电计量】【中机认检】【西测测试】等。
风险提示
低空经济政策支持及落地不及预期、产业化进展不及预期、应用场景开拓及普及不及预期等。