每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
摘要：
宏观：美国“大美丽法案”影响几何？综合来看，“大美丽法案”：（1）对短期经济影响有限，可能小幅提振未来几年的实际经济增长，但也难令经济增长中枢加速；（2）短期关税可以部分对冲其减税和支出扩张形成的缺口，但即使乐观情况下赤字率也将保持在6.5%左右；（3）相较于短期影响，即使考虑关税收入永久化，预算法案的趋势也指向赤字率和利息支付成本的持续上行，如果美国经济出现衰退，那么财政不可持续的问题将加快到来。
CGS-NDI：以“技术突破+场景落地”驱动数字化转型——数字经济周报（202506第1期）。本周焦点：三部门印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》。电子信息制造业是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，规模总量大、产业链条长、涉及领域广，是推动实体经济与数字经济深度融合、培育壮大新质生产力的重要领域。《实施方案》围绕加快核心数智技术攻关应用、“点线面”一体化推进数转智改、加快高端化智能化绿色化协同提级跃升、夯实软硬协同的多元化转型基础、强化数字化转型服务保障五个方面部署重点任务，坚持应用导向提出15个典型场景，设计了政府引导、市场主导、多方参与的运行机制，拓展电子信息制造业数字化升级的广度和深度。
ESG：5月ESG央国企策略超额收益为1.23%——ESG与央国企月度报告（2025年5月）。ESG筛选策略（沪深300）：该策略是采用我们在2023年12月8日发布的《厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建》报告中呈现的筛选策略，不但充分考察了ESG所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：本月夏普比率为6.92，绝对收益为3.24%，最大涨幅为3.66%，最大跌幅为-0.93%。整体来看，策略在控制ESG风险的情形下提高了策略收益。策略近一个月年化波动率7%，受市场短期波动的影响较小。
计算机：EDA管控升级，RWA+稳定币构建新金融范式。5月板块横盘整理，短期面临方向选择。人工智能板块指数（884201.WI）5月涨跌幅为-0.78%，同期上证综指涨跌幅2.09%、沪深300涨跌幅1.85%、创业板指涨跌幅2.32%，板块在5月迎来横盘整理。我们认为，经历了4月特朗普政府对等关税事件以及业绩披露期后，5月逐渐进入到业绩和政策空窗期，5月人工智能板块成交额为8326亿元，环比下降19.2%，当前市场观望、避险情绪较强，建议关注板块内现金流稳定、业绩确定性强等公司。
化工：油价预计重回震荡，关注成长属性标的——5月动态报告。预计近期Brent油价在60-70美元/桶区间震荡运行，成本端暂不是左右行业盈利的关键，关键看行业供需改善情况。近期全球贸易紧张局势仍在反复，预计国内经济刺激政策将持续加码，看好内需潜力释放下化工行业结构性机会。