万联晨会

（以下内容从万联证券《万联晨会》研报附件原文摘录）
核心观点
【市场回顾】周五 A 股三大指数下跌。截至收盘，上证综指跌 0.47%，深成指跌 0.85%，创业板指跌 0.96%。全市场成交额 11642 亿元，较上日减少 492 亿元。全市场超 4100 只个股下跌。板块题材上，创新药、养殖业、军工装备板块涨幅居前；可控核聚变、人形机器人板块跌幅居前。
【重要新闻】
【国家统计局公布 2025 年 5 月中国采购经理指数运行情况】5 月份，制造业采购经理指数（PMI）为 49.5%，比上月上升 0.5 个百分点，制造业景气水平改善。非制造业商务活动指数为 50.3%，比上月下降0.1 个百分点，仍高于临界点，非制造业总体延续扩张。综合 PMI 产出指数为 50.4%，比上月上升 0.2 个百分点，表明我国企业生产经营活动总体继续保持扩张。
【美国贸易代表办公室延长对中国 301 条款关税的部分豁免】美国贸易代表办公室 6 月 1 日宣布，延长对中国在技术转让、知识产权和创新方面的行为、政策及做法的 301 调查中的豁免期限。豁免期限原定于 2025 年 5 月 31 日到期，现已延长至 2025 年 8 月 31 日。研报精选
电力设备：电力设备出口：市场整体稳健，电缆出口表现亮眼社会服务：重仓比例回升，基金低位布局
大消费产业链：大消费重仓比例持续回落，其中社服、商贸零售、美护板块重仓比例环比提升
电力设备：逆变器出口：4 月出口高增长，亚非欧市场表现稳健