每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
机械：25Q1边际改善，关注内需复苏及机器人——机械设备行业2024年报及2025年一季报总结。建议2025年重点关注（1）政策发力带动的基建地产链，推荐工程机械及城轨信号系统；（2）内需复苏建议关注顺周期通用设备，包括工控、机床、工业气体、检测服务等，（3）新质生产力带来新技术新产业孕育新的投资机会，关注人形机器人、低空经济等。
电新：AI开支提速，新技术800VHVDC渐行渐近。COMPUTEX2025，NVIDIA发布涵盖GraceBlackwell系统、AI工作站、NVLinkFusion互连技术等新一代技术，维谛、纳微半导体宣布和NVIDIA合作开发下一代800VHVDC架构，维谛计划于2026年下半年正式推出其800VDC电源产品系列。800VHVDC产业趋势无疑，供需两端加速。液冷增量空间可期。25Q1CAPX北美投入持续向上，国内略平淡，AI景气不改。
环保公用：太阳能装机持续高增长，水核发电量增速下降。绿电：十四五收官之年能耗目标考核有望催化绿电需求，同时新能源可持续发展价格结算机制建立后行业未来的收益预期更为明朗，建议把握板块拐点性机会。火电：近期煤价急速下跌有望扭转市场对于火电2025年悲观的基本面预期，建议关注市场煤敞口大，且布局25年年度长协电价下调幅度较小区域的企业。水核：利率下行周期中，红利属性较强的水电、核电具备长期配置价值，同时核电还具备较高的远期成长性加持。