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社会服务行业2025Q1业绩综述报告:一季度业绩回暖,专业服务表现出色

来源:万联证券 作者:叶柏良 2025-05-27 10:39:00
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(以下内容从万联证券《社会服务行业2025Q1业绩综述报告:一季度业绩回暖,专业服务表现出色》研报附件原文摘录)
投资要点:
社会服务板块一季度业绩稳步增长,盈利能力持续提升。2025Q1上市公司业绩出炉,社会服务板块增收增利,营业收入合计445.87亿元,同比增长3.99%,在申万一级行业中排名第12;归母净利润合计17.82亿元,同比增长5.14%,在申万一级行业中排名第16。
旅游及景区板块:2025年第一季度旅游及景区板块实现营收73.42亿元,同比+3.83%,归母净利润3.45亿元,同比-16.46%。在居民旅游出行需求持续复苏以及政策支持的双重驱动下,旅游及景区公司营收回暖。从十一黄金周旅游数据来看,二三线城市居民逐渐成为出游主力,小众目的地仍受追求旅游需求多元化的年轻群体追捧,低线旅游市场火热为国内旅游行业注入新的活力,国际航班的逐渐恢复带动跨境游双向复苏。
酒店餐饮板块:2025年第一季度酒店餐饮板块实现营收67.22亿元,同比-6.32%,归母净利润1.45亿元,同比-53.69%。板块普遍业绩不佳,多数个股净利润同比下行。十一黄金周民众出游意愿高涨,文旅消费热力十足,顺周期的酒店及餐饮全年业绩依然值得期待。
投资建议:作为提振消费的核心抓手之一,社服多个赛道今年迎来业绩增长良机,休假制度的落实与优化对旅游市场的带动作用仍将持续,推动扩大入境消费为免税行业带来新的增长点,健全县域商业体系利好下沉化市场加速扩张的酒店与连锁餐饮行业,教育领域有望成为人工智能应用的代表性落地场景,建议关注受益于政策重点利好的旅游、免税、酒店、餐饮、教育龙头。
风险因素:1、自然灾害和安全事故风险;2、政策风险;3、宏观经济不及预期风险。





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