首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

2025年一季报点评:营收同比+11%,高端产品&解决方案增速亮眼

来源:东吴证券 作者:周尔双,韦译捷 2025-05-01 23:43:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从东吴证券《2025年一季报点评:营收同比+11%,高端产品&解决方案增速亮眼》研报附件原文摘录)
普源精电(688337)
投资要点
营收同比+11%,高端产品&解决方案增速亮眼
2025年Q1公司实现营业总收入1.7亿元,同比增长11%,归母净利润378万元,同比下降40%。分业务,Q1高端产品、解决方案增速亮眼:(1)高端产品销售收入同比提升59%,其中高端数字示波器(带宽≥2GHz)同比提升52%。(2)解决方案销售收入0.28亿元,同比增长48%。Q1收入端受季节性影响,利润端受到新品研发、渠道拓展推进影响,研发费用支出增加,后续增速有望修复。
毛利率稳中有升,研发费用持续增长
2025年Q1公司实现销售毛利率56.2%,同比提升1.3pct,销售净利率2.3%,同比下降4.1pct。2025年Q1公司期间费用率62.2%,同比提升0.3pct,其中销售/管理/研发/财务费用率分别为16.5%/14.5%/31.5%/-0.3%,同比分别变动-0.1/+0.3/+3.0/-2.8pct。2024年至今公司西安、上海及马来西亚研发中心陆续落地,新品研发投入持续增强,研发费用提升明显。
回购彰显成长信心,股权激励绑定核心员工
4月29日公司发布公告:(1)公告拟以不低于3000万元,不超过5000万元自有资金回购,期限为方案审议通过之日起12个月内,回购的股份将在未来适宜时机用于股权激励计划,并在回购完成后三年内予以转让。(2)公告2025年限制性股票激励计划草案,计划包括第一类和第二类两部分,股票数量均为100万股,合计占公告日股本总额1%,来源为定增或回购,覆盖公司核心骨干员工共计99人。激励计划将分年度对公司业绩指标进行考核,考核期间为2025/2026年,触发值为当年营收同比增速不低于15%,或归母净利润同比增速不低于10%,目标值为当年营收同比增速不低于30%,或归母净利润同比增速不低于20%。
盈利预测与投资评级:我们维持公司2025-2027年归母净利润预测1.3/1.8/2.4亿元,当前市值对应PE53/39/29X,维持“增持”评级。
风险提示:宏观经济波动、地缘政治冲突、新品推出不及预期等





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示普源精电盈利能力较差,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-