首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

收入下滑进一步收窄,期待后续修复

来源:国金证券 作者:赵中平,王刚 2025-04-30 14:10:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从国金证券《收入下滑进一步收窄,期待后续修复》研报附件原文摘录)
九阳股份(002242)
2025年4月29日,公司发布2025年一季报。25Q1实现营收20.00亿,同比-3.17%,归母净利润1.01亿,同比-21.91%,扣非归母净利1.07亿元,同比-15.08%。
经营分析
营收端:下滑进一步收窄,期待进一步修复。25Q1实现公司实现营收20.0亿,同比-3.17%,环比进一步收窄。内销方面,国补品类纳入更多小家电品类,25Q1厨房小家电全渠道销额实现增长,据奥维云网,25Q1厨小电线上、线下零售额分别同比+6.3%、-9.7%,全渠道合计销额162亿元,同比+2.5%。分品类看,电饭煲、微波炉等重点品类均实现较好增长,25Q1销额分别+8.6%、8.2%。费用端:成本管控良好,销售费用下降。25Q1公司实现毛利率26.33%,同比-0.60pct,整体持平。费用率方面,25Q1公司销售/管理/研发/财务费用率分别为13.13%/4.38%/4.41%/-1.21%,同比分别-0.10pct/+0.05pct/+0.16pct/-0.08pct,费用控制稳健。综合影响下25Q1公司归母净利率为5.07%,同比-1.22pct。
盈利预测、估值与评级
国补拉动下小家电25Q1规模实现正增长,预计小家电行业长尾品牌将加速出清,竞争格局有望优化,我们预计公司2025/2026/2027年EPS为0.41/0.50/0.57元,当前股价对应PE估值为23/19/16倍,维持“增持”评级。
风险提示
人民币汇率波动;市场竞争加剧;海内外市场需求不及预期。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示九阳股份盈利能力良好,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-