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宏观经济点评报告:名为关税战,实为博弈论

来源:国金证券 作者:宋雪涛 2025-04-25 10:44:00
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(以下内容从国金证券《宏观经济点评报告:名为关税战,实为博弈论》研报附件原文摘录)
中国采取“以牙还牙”策略,既通过强硬反制增加美国经济衰退风险,又通过争取90天转口贸易窗口降低了博弈成本,同时为全球展现抗衡美国霸权的“大国范本”。
传统上受制于美国市场依赖、军事绑定和美元霸权的非美国家,在中国示范效应下开始重构博弈策略。中国展现的制衡能力使非美意识到过度倒向美国可能丧失中国市场,从而提升其与美国谈判的议价信心。
G2关税的博弈实为多方、动态的博弈,中国通过强化与日韩、东盟、欧盟的合作,构建非美国家的经贸协同体系。这种外部破局路径不仅削弱美国关税壁垒的实际效力,更可能通过第三方国家的集体行动打破博弈平衡,成为取胜之匙。
风险提示
美国超预期关税引发贸易伙伴反制,并升级贸易战;美国以内部政府效率改革为优先事项,并淡化对外策略。





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