电子行业快评报告：深圳发布AI终端发展政策，推动端侧应用生态繁荣

（以下内容从万联证券《电子行业快评报告：深圳发布AI终端发展政策，推动端侧应用生态繁荣》研报附件原文摘录）
行业事件：
近日，深圳市工业和信息化局印发《深圳市加快推进人工智能终端产业发展行动计划（2025—2026年）》（下称《行动计划》），到2026年，全市人工智能终端产业规模达8000亿元以上、力争1万亿元，集聚不少于10家现象级人工智能终端企业，人工智能终端产品产量突破1.5亿台，在手机、计算机、大模型一体机、可穿戴设备等领域推出50款以上爆款人工智能终端产品，在智能制造、智慧金融、智慧城市、智慧养老、智慧政务等领域打造60个以上人工智能终端典型应用场景。
投资要点：
设定终端产品爆款数量及产量突破目标，推动AI终端产品加速渗透：2024年12月，深圳市工业和信息化局印发《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》，其中提出“支持人工智能产品应用……对销售量达到一定规模的年度爆款产品，给予企业最高300万元奖励”；本次《行动计划》在此基础上，进一步将产品端突破目标设为“人工智能终端产品产量突破1.5亿台”，以及“在手机、计算机、大模型一体机、可穿戴设备等领域推出50款以上爆款人工智能终端产品”。我们认为，以DeepSeek为代表的开源大模型有望凭借其低成本部署、高性能推理等特点，推动生成式AI在手机、PC等端侧设备加速落地。本次《行动计划》正是乘DeepSeek之东风，随着硬件底座夯实、模型部署成本下降，以及应用生态日渐繁荣，AI端侧部署有望加速，推动AI终端产品在传统消费终端市场中加速渗透。
拓展终端典型应用场景，营造多元繁荣的AI终端应用生态：此前《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》中仅提及“围绕先进制造业、现代服务业和科学研究等重点领域，推动人工智能赋能千行百业”，以及“加速开放政务应用场景”；而本次《行动计划》中则细化了终端典型应用场景，要求在“智能制造、智慧金融、智慧城市、智慧养老、智慧政务等领域打造60个以上人工智能终端典型应用场景”。例如，对应智慧政务等领域，《行动计划》提出发展重点品类“大模型一体机”，以满足特定场景私有化、定制化、轻量化部署需求，增强AI应用的高效安全及合规性。我们认为本次《行动计划》有望进一步拓展AI终端各典型应用场景，明晰产品落地路径，完善产品产业链条并加速商业化进程。
投资建议：深圳本次政策措施旨在支持人工智能技术赋能智能终端产品，推动智能终端产业高质量跨越式发展。建议关注：1）AI消费终端行业品牌厂商新品发布，加速换机周期带来的投资机遇；2）政务、医疗、金融等典型应用场景中，AI应用广泛落地带来的投资机遇，以及同步催生的“大模型一体机”等产品需求；3）深圳市人工智能产业政策频发，建议关注深圳乃至广东地区优质的人工智能龙头企业。
风险因素：政策效果不及预期；技术研发不及预期；AI应用发展不及预期；中美科技摩擦加剧；市场竞争加剧。