策略周报：沪深三大指数震荡上行或是主基调，警惕部分科技股出现高位加速现象

（以下内容从英大证券《策略周报：沪深三大指数震荡上行或是主基调，警惕部分科技股出现高位加速现象》研报附件原文摘录）
观点：
总量视角
【A股大势研判】
上周五沪深三大指数呈现出放量大涨的强劲态势。中国资产备受青睐，港股与A股市场均表现出色。恒生指数及恒生科技指数突破去年“924”行情高点之下，给A股市场带来较大提振。在科技股再度爆发以及证券板块的提振下，两市成交突破2万亿，并迎来全线上行。
不过，我们还是提个醒。首先，春节后，科技行情是主流。在经历持续大涨后，近期科技股的热点扩散分化，部分科技股出现高位加速现象（快速拉升后，短期内往往容易出现阶段见顶），提醒投资者留意这个情况；其次，A股部分科技成长类标的缺乏基本面支撑，连续大涨后需警惕板块内部的分化回落；再次，从技术面角度看，沪深三大指数在持续反弹后，上方可能面临密集成交区间的重要阻力，能否突破这一关键点位将成为市场的重要看点；最后，海内外干扰因素依然存在，特朗普贸易政策充满不确定性。
因此，操作上，对于持续大涨的高位科技股，可适度高抛，可关注热点轮动过程中，低位AI应用以及“AI+”领域的扩散机会，另外，高股息个股仍有逢低配置的价值，以分红规模和持续性相对占优的央国企为主。最后，近几年调整幅度比较的深的医药医疗及新能源板块也可择低配置。
最后，预计2025年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”。一系列有力度且有储备的宏观政策落地值得期待。展望2025年，预计将会是财政大年，政策对于经济的支持或将延续，国内整体的增量需求来源或将从对外的出口，转向内需的逐步修复。2025年3月前后市场将进入数据验证期，3月全国“两会”确定的全年经济目标对市场而言值得关注（两会之前，处于对政策的憧憬，市场大概率“慢牛”向上，所以，即便市场震荡或回踩也不用担心。两会后，根据政策的力度再灵活应变。做空做多都是工具，赚钱才是目的。至于具体的节奏，投资者根据环境变化自行定夺）。特别国债增发和赤字调整的决策则要等两会做出决策。