传媒互联网产业行业周报：DeepSeek将开源代码库，“AI+”专项行动召开

（以下内容从国金证券《传媒互联网产业行业周报：DeepSeek将开源代码库，“AI+”专项行动召开》研报附件原文摘录）
本周观点
传媒：DeepSeek将开源5个代码库，“AI+”专项行动召开，持续关注AI应用落地情况及对内容板块的赋能。
1）AI：互联网大厂加码AI，DeepSeek将开源代码库，“AI+”专项行动召开，继续看好25年AI应用加速落地。我们认为，以DeepSeek为代表的训练成本较低且开源的大模型推动了模型平权，使垂类模型训练、AI应用落地的实现更加经济，也使创意落地的可能性大大增加，目前腾讯元宝、百度搜索、什么值得买、飞书、天工AI等多款应用均已接入DeepSeek-R1，2月20日，阿里巴巴公布新季度业绩，AI收入已连续六个季度三位数增长，CEO表示，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。2月21日，DeepSeek宣布，从下周开始，他们将开源5个代码库，以完全透明的方式与全球开发者社区分享他们的研究进展，并将这一计划定义为“Open Source Week”；2月19日，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，总结国资央企发展人工智能进展成效，研究部署下一步重点工作。近期昆仑万维开源中国首个面向AI短剧创作的视频生成模型SkyReels-V1，阶跃星辰宣布与吉利汽车集团联合开源Step-Video-T2V视频生成模型和Step-Audio语音模型；智谱清影与AI角色创作平台“捏Ta”正式开展多模态创作的战略合作，AI生成视频持续迭代成熟中。结合当前大模型、AI工具发展情况，我们仍然看好“Chat”类产品及基于算法的应用/工具，重点关注AI陪伴、AI玩具、AI工具变化及相关标的，同时关注AI生成视频的进展及对游戏行业的赋能。
2）影视：院线逐步进入淡季，关注AI对剧集/电影的赋能。据猫眼专业版，本周票房环比上周下滑明显，主要系开工开学后，院线板块逐步进入淡季，供需均有所减弱，关注淡季票房表现，及后续档期电影供给情况。AI赋能方面，2月18日，昆仑万维开源中国首个面向AI短剧创作的视频生成模型SkyReels-V1，阶跃星辰、智谱清影的AI生成视频工具也有新的进展，AI对影视作品生成的赋能越来越深入，关注持续布局AI的影视公司。
3）游戏：关注基本面有支撑的标的及AI+游戏。2月21日，国家新闻出版署发布2月份国产网络游戏审批信息，110款新游获得版号，涉及上市公司新品主要有：网易《灵兽大冒险》、吉比特旗下雷霆游戏的《累趴侠》《乱世仙统》、禅游科技《球出没》、恺英网络《三国特攻队》等。与国产游戏同步下发的还有3款进口游戏版号：《决策三国》、《破门而入：行动小队》和《植物大战僵尸3》；监管层面，鼓励行业良性发展。我们认为，大模型平权背景下，AI对游戏的赋能将继续深化，并进一步落地，关注AI+游戏的变化。当前，市值150亿以上的游戏标的，25年净利润对应PE已至15X左右的估值中枢，当前时点，建议关注25年基本面强势且确定性相对较强、同时积极布局AI的标的。
投资逻辑
互联网大厂加码AI，DeepSeek将开源代码库，“AI+”专项行动召开，持续关注AI应用落地及对内容板块的赋能。1）内容：院线进入淡季，关注AI对影视剧的赋能；游戏板块，看好有基本面支撑、积极布局AI的标的。2）AI：关注AI应用落地情况，看好“Chat”类产品及基于算法的应用/工具。个股：恺英网络、完美世界、吉比特。
行业新闻
2月19日，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，总结国资央企发展人工智能进展成效，研究部署下一步重点工作。会议强调，国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期，强化科技创新，聚焦关键领域加快掌握“根技术”，坚定攻关大模型，积极参与开放生态建设，推动产生更多“从0到1”的原始创新，加速推进成果转化和产业化发展。
风险提示
内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险。