万联晨会

（以下内容从万联证券《万联晨会》研报附件原文摘录）
核心观点
【市场回顾】
周二 A 股三大指数集体收跌，截止收盘，沪指收跌 0.12%，深成指收跌 0.69%，创业板指收跌 1.43%。沪深两市成交额 16357.04 亿元。申万行业方面，纺织服饰、银行、传媒领涨，房地产、电力设备、国防军工领跌；概念板块方面，铜缆高速连接、小红书概念、黄金概念涨幅居前，DRG/DIP、家庭医生、BC 电池跌幅居前。港股方面，恒生指数收跌 1.06%，恒生科技指数收跌 2.73%；海外方面，美国三大指数涨跌不一，道指收涨 0.28%，标普 500 收涨 0.03%，纳指收跌 0.36%。
【重要新闻】
【宁德时代正式向香港联交所递交发行境外上市外资股（H 股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请】保荐人包括美银、中金等知名机构。此次上市旨在筹集资金用于海外产能扩张、国际业务拓展及境外营运资金补充，支持公司全球化战略。根据此前消息，宁德时代此次香港上市预计筹集资金至少 50 亿美元。
【苹果与阿里巴巴合作，为中国的 iPhone 用户开发人工智能功能】此前苹果测试了 DeepSeek 的模型，但未选择继续使用。此举是苹果应对在中国销售下滑的策略之一，旨在提供更具吸引力的软件功能。
研报精选
强调提振消费的重要性，多措施并举扩内需
纺织制造预增占比提升，关注终端需求回暖