食品饮料行业月报：12月社零数据环比改善，关注年度业绩预告

（以下内容从红塔证券《食品饮料行业月报：12月社零数据环比改善，关注年度业绩预告》研报附件原文摘录）
报告摘要
社零： 2024 年 12 月社零总额同比增长 3.7%，增速环比 11 月提升 0.7pct，提升原因有春节备货错期、以旧换新政策带动家电、通讯器材等消费以及双十一促销前置导致 11 月基数较低。 12 月餐饮收入同比增长 2.7%，增速环比下降 1.3pct， 相对疲软。 12 月粮油食品类同比增长 9.9%， 增速环比下降 0.2pct， 作为必选消费维持较高增速；饮料类同比下降 8.5%，增速环比下降 4.2pct， 增速延续下行；烟酒类同比增长 10.4%，增速环比提升 13.5pct，受益春节备货增速明显。
白酒： 2024 年 12 月，全国白酒产量 47.4 万千升，同比下降 7.6%。2024 年 1-12 月，全国累计白酒产量为 414.5 万千升，同比下降 1.8%。批价方面， 据今日酒价，截至 2025 年 2 月 6 日，飞天茅台（2023）原箱批价 2430 元，环月持平，散瓶批价 2250 元，环月持平。
啤酒： 2024 年 12 月，我国啤酒产量为 241.1 万千升，同比增长12.2%。 2024 年 1-12 月，国内累计啤酒产量 3521.3 万千升，同比下降 0.6%。 燕京啤酒发布 2024 年度业绩预告， Q4 减亏显著， 2024 年大单品燕京 U8 销量保持快速增长，产品势能强劲，叠加公司内部提效，预计全年归母净利润同比增长 55.11%-70.62%。
调味品： 根据马上赢数据盘点， 2024 年，调味品在线下零售渠道总体发展放缓。从细分品类来看，味精、复合调味料等逆势增长的品类值得持续关注。
零食： 三只松鼠发布 2024 年度业绩预告， 2024 年营收重回百亿，归母净利润同比增长 81.99%-91.09%。公司贯彻“高端性价比”总战略，坚守“全品类+全渠道”经营方式，坚定“制造型自有品牌零售商”的商业模式，持续构建多品牌矩阵。 此外， 公司年货节战报出炉，旺季销售表现较好
风险提示
消费需求不及预期；原材料价格大幅波动；新产品或新品牌推广不及预期；行业竞争加剧；食品安全事故风险； 政策及监管风险。
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