打新必看 | 8月3日一只新股申购

1.杰理科技(北交所)

申购代码：920138

股票代码：920138

发行价格：18.86

发行市盈率：14.99

行业市盈率：73.78

发行规模：6.22亿元

主营业务：专注于系统级芯片(SoC)的集成电路设计

点评：行业前景方面，机构预计，全球SoC芯片市场规模将从2024年的1384.6亿美元增长到2029年的2059.7亿美元。根据中国半导体行业协会的数据统计，2023年我国集成电路设计业销售规模占比44.56%。以此估算，2029年全球SoC芯片设计市场规模约917.8亿美元。

公司业绩方面，2023年至2025年，杰理科技分别实现营收29.31亿元、31.20亿元、28.04亿元；归母净利润6.23亿元、7.91亿元、5.96亿元。公司预计2026年实现营收31.03亿元，同比增长10.66%；实现归母净利润6.3亿元，同比增长5.71%。

募资情况方面，据招股书，杰理科技原计划拟发行3300万股，募资约6.18亿元，智能无线音频技术升级及产业化项目(2.88亿元)、智能穿戴芯片升级及产业化项目(1.78亿元)、AIoT边缘计算芯片研发及产业化项目(1.52亿元)。以此次18.86元/股的发行价计算，公司实际募资约6.22亿元，与原计划基本相当。

回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盘平均涨幅达368%，中一签(100股)平均浮盈约4650元。2026年以来，A股已有85只新股上市，首日无破发。

从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断杰理科技首日破发概率较小。