电力设备与新能源行业行业周报：2025年国家电网投资将首次超6500亿元

（以下内容从中国银河《电力设备与新能源行业行业周报：2025年国家电网投资将首次超6500亿元》研报附件原文摘录）
行情回顾：2025年1月10日-1月17日沪深300指数2.14%；创业板指数4.66%；电新指数3.27%，行业排名第18。按照三级子行业拆分来看，电机/车用电机电控/太阳能涨幅前三，分别为7.84%/7.29%/5.43%。
估值分析：估值已处于历史低位，预期收益率明显增高。iFind数据显示，2025年1月17日，电力设备与新能源行业（CI）市盈率（TTM）为25.08倍，为10年历史估值分位点的21.99%，处于历史底部区域。分子行业看，2025年1月17日，电网/储能/太阳能/新能源车/风电行业的市盈率分别为23.09倍/32.05倍/20.32倍/24.86倍/28.27倍，为10年历史估值分位点的26.95%/58.29%/16.85%/15.28%/79.30%。
行业数据：1）碳酸锂连涨。Wind数据显示，截至1月17日，碳酸锂7.79万元/吨（+2.92%）；三元622前驱体6.75万元/吨（+0.75%），磷酸铁锂前驱体1.07万元/吨（环比持平）；三元622正极11.5万元/吨（+0.44%）；六氟磷酸锂6.25万元/吨（环比持平）。2）光伏：产业链价格进入景气下行周期。Solarzoom数据显示，随着产能释放，原材料一线厂商硅料成交价自2022年底开始一路下行。硅料正式进入降价周期，中下游产业链价格同步反馈。截至2025年1月15日，特级致密硅料38.0元/千克（环比增加）；单晶182硅片1.15元/片（环比持平）；单晶210硅片1.70元/片（环比持平）；单晶PERC182电池片0.29元/W（环比持平）；单晶PERC210电池片0.29元/W（环比持平）；单晶PERC组件单面0.69元/W（环比持平）；镀膜玻璃3.2mm20.00元/平方米（环比持平）；镀膜玻璃2.2mm12.00元/平方米（环比持平）；EVA胶膜6.20元/平方米（环比持平）。
重要新闻：1）南方电网：2025年固定资产投资安排1750亿元；2）国家电网2025年重点抓好十个方面工作：初步建成全国统一电力市场；3）2025年国家电网投资将首次超6500亿元；4）广西2025年新能源授权合约价绿电0.375元、常规0. 36元；5）四川促进新型储能发展：配储不低于10%/2h倾斜保障利用小时数；6）10.5GWh中广核2025年度储能框采预中标公布；7）12GWh中核集团储能系统集采中标候选人公布；8）2024 年我国动力电池累计装车量548.4GWh，同比增长41.5%。
重要公告：1）特锐德发布重大合同的公告；2）晶科能源、大全能源、海优新材、通威股份、嘉元科技、派能科技、东方日升、隆基绿能、赛伍技术、当升科技、中材科技、特锐德、起帆电缆发布业绩预告；3）炬华科技、许继电气发布其他事项公告；4）东方电缆发布对外投资公告；5）宁德时代发布分红相关公告。