电力设备新能源2025年投资策略：落后产能出清，新技术，新周期

（以下内容从西南证券《电力设备新能源2025年投资策略：落后产能出清，新技术，新周期》研报附件原文摘录）
光伏：1）2025年，行业自律提升组件价格底部，各环节盈利恢复，需求逐季转好，下半年有望达到需求新高；2）N型技术出现进一步技术迭代，BC，降银耗等相关技术企业受益；3）各环节产能扩张停滞，供给环节有望出现结构性机会；4）我们看好2025年落后产能出清之后，需求快速增长带来的beta机会。以及各环节具备成本与规模优势的龙头企业。
锂电池：1）2025年，预计海外EV销量增速15%，国内EV销量增速25%左右，成长性仍在；2）产业链整体供需情况仍然较为宽松，产能利用率偏低，但由于不同梯队企业成本差异，行业盈利能力预计已经触底；3）关注各环节出海进度，短期海外或出现供需错配；4）关注前驱体环节一体化进程，看好三元材料中远期市占率反弹；5）消费锂电需求有望继续反弹，带动相关板块beta机会。
电力设备：1）海外网内网外投资需求提升，建议关注有出口的相关公司；2）新型电力系统带动电网智能化升级趋势明确，建议关注相关智能表计，电网通信、软件企业；3）电网投资侧重配用电为长期趋势，建议关注二次设备及一二次融合设备需求提升；4）新能源并网需求拉动电网投资。国内特高压建设进入高峰期，相关电网设备公司盈利增长确定性高；5）柔性直流，液冷超充充电桩等技术应用落地，建议关注相关产业链公司。