每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃
固收：生产端整体下行，地产表现再度回升一经济数据与利率市场表现追踪（20241230-20250105）。本周利率债一级市场发行规模整体回落，其中国债、地方债暂未发行。二级市场利率表现上，长、短端利率均下行，收益率曲线整体平坦化、利差回落；公开市场资金本周净回笼2892亿元，下周逆回购到期规模2909亿元。
银行：行业周报20250105：逆周期调节加强，降准降息与信贷增长可期。逆周期调节加强，两重两新政策加力扩围，财政发力支撑银行信贷。货币政策转向宽松，适时降准降息，银行息差仍承压，但负债成本优化成效释放有望加速。防范化解重点领域风险导向不变，银行资产质量有望受益。市值管理力度加大有望提振银行估值中框。我们继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。个股方面，推荐工商银行（601398）、建设银行（601939）、邮储银行（601658）、江苏银行（600919）、常熟银行（601128）。
金工：跟踪研究：量化基金周报。中证500指数增强基金表现较好。本周沪深300指数增强基金超额收益中位数为0.61%，中证500指数增强基金超额收益中位数为1.29%，中证1000指数增强基金超额收益中位数为1.20%。其它指数增强基金本周收益中位数为0.02%：绝对收益（对冲）类型基金本周收益中位数为0.22%；其它主动量化类型基金本周收益中位数为-5.49%。
金工：跟踪研究：股票调研跟踪分析。商贸零售、银行、电力设备及新能源和家电等行业调研组合表现较好。分行业构建调研组合，本周调研组合表现最好的四个行业为：商贸零售、银行、电力设备及新能源和家电，涨跌幅分别为：-1.4%、-2.8%、-3.3%和-3.5%；本周调研组合表现最差的四个行业为：建材、通信、计算机和非银行金融，涨跌幅分别为：-11.4%、-12.8%、-13.9%和-16.1%。扣除对应基准行业指数，超额收益表现最好的四个行业为：商贸零售、国防军工、电力设备及新能源和房地产。