机械行业周报：看好人形机器人、船舶、铁路装备与工业气体

（以下内容从国金证券《机械行业周报：看好人形机器人、船舶、铁路装备与工业气体》研报附件原文摘录）
行情回顾
本周板块表现：上周（2024/12/30-2025/1/3）4个交易日，SW机械设备指数下降8.18%，在申万31个一级行业分类中排名第23；同期沪深300指数下降5.17%。2025年至今表现：SW机械设备指数下降5.65%，在申万31个一级行业分类中排名第24；同期沪深300指数下跌4.06%。
核心观点：
英伟达将推紧凑型计算机Jetson Thor，专为人形机器人打造，有望加速机器人软件研发进程。英伟达将于2025年上半年推出最新一代紧凑型计算机——Jetson Thor。Jetson Thor是英伟达专为人形机器人打造的计算平台。它的片上系统包括一个基于英伟达Blackwell架构的GPU，并带有一个Transformer引擎，可以提供800teraflops的8位浮点AI性能，能够运行多模态生成式AI模型。英伟达不断优化的机器人平台对加快机器人研发进程有较大的帮助。随着比亚迪、小米、小鹏、特斯拉等企业纷纷布局人形机器人，人形机器人商业化趋势加速，建议持续关注各环节具备先发优势的公司，如恒立液压等。
造船价企稳回升，看好船企盈利提升。截至24年12月底，全球新船价格指数达189.16，同比+6.05%，较上周环比提升0.03点，连续两周恢复增长，较2020年周期低谷提升51.25%。12月中国20mm造船钢板平均价格同比-11.81%，环比-0.05%，船价与钢价剪刀差拉大，看好船企盈利提升。2024年中国造船接单份额达76.96%（载重吨口径），较23年底的65.06%提升11.90%pcts；金额口径份额达65.80%，较23年底的54.69%提升11.11pcts，中国造船全球份额提升，建议关注国内造船企业龙头中国船舶和船舶发动机龙头中国动力。
2024年铁路投资增长提速，看好2025年铁路装备需求持续复苏。根据中国铁路官微，2023年全国铁路固定资产投资7645亿元，同比+7.5%，2024年全国铁路固定资产投资8506亿元，同比+11.3%，投资额加速增长。2024年国家铁路客运量40.8亿人，同比+10.8%，超额完成了2024年初所提的38.55亿人的目标。展望2025年，国铁集团工作会议提出目标：2025年国家铁路客运量42.8亿人，同比+4.9%，铁路货运量40.3亿吨，同比+1.1%；力争完成基建投资5900亿元，投产新线2600公里。2025年国家铁路投产新线目标值较2024年所提的1000公里的目标值大幅提升，看好2025年铁路装备需求持续复苏，建议关注中国中车。
工业气体零售价格“L”型底筑牢，静待旺季复苏。根据卓创资讯工业气体，24年10月底以来，液氧价格在23年同期之上水平维持了一段时间，液氮价格同比降幅稳定在7~10%之间，而液氩价格则继续承压，同比降幅有所扩大。我们认为液氧价格在24Q4同比较好的表现反映下游钢铁需求尚可，而液氮作为下游需求范围极广泛的工业气体，同比降幅保持稳定，证明制造业景气度的“L”型底部已经筑牢。我们看好在相关财政政策刺激下的制造业复苏，同时当前时点工业气体相关标的经过调整，投资价值凸显，建议关注国内工业气体巨头杭氧股份。
投资建议：
见“股票组合”。
风险提示：
宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。