研究早观点

（以下内容从山西证券《研究早观点》研报附件原文摘录）
【行业评论】电子：电子行业周跟踪（20241223-20241227）-GB300供应商鸿海进入研发设计阶段，小米搭建GPU万卡集群
【行业评论】化学原料：新材料周报（241223-1227）-广东发布节能降碳行动方案，礼来减肥药替尔泊肽正式上架销售
【今日要点】
【行业评论】电子：电子行业周跟踪（20241223-20241227）-GB300供应商鸿海进入研发设计阶段，小米搭建GPU万卡集群
高宇洋gaoyuyang@sxzq.com
【投资要点】
市场整体：本周（2024.12.23-12.27）市场大盘涨跌不一，上证指数涨0.95%，深圳成指涨0.13%，创业板指跌0.22%，科创50涨0.73%，申万电子指数跌0.66%，Wind半导体指数跌0.60%。外围市场，费城半导体指数涨3.18%，台湾半导体指数涨4.90%。细分板块中，周涨跌幅前三为元件（+1.32%）、其他电子（+0.88%）、数字芯片设计（+0.63%）。从个股看，涨幅前五为鼎通科技（+34.19%）、兆龙互连（+32.73%）、实益达（+31.83%）、显盈科技（+29.34%）和胜蓝股份（+19.32%）；跌幅前五为东晶电子（-31.86%）、*ST美迅（-22.52%）、利尔达（-20.26%）、奥拓电子（-19.07%）和福日电子（-17.48%）。
行业新闻：李强：大力开展基础研究和共性关键技术研究，加强算力等新型基础设施布局建设。中共中央政治局常委、国务院总理李强12月18日至20日在浙江调研。他指出，创新是引领发展的第一动力。要主动拥抱科技变革浪潮，大力开展基础研究和共性关键技术研究，加强算力等新型基础设施布局建设，取得更多原创性引领性成果，为实现高水平科技自立自强贡献力量。英伟达GB300最大供应商鸿海进入研发设计阶段。英伟达预计明年3月GTC大会揭露下一代GB300AI服务器产品线，鸿海、广达近期先动起来，进入GB300研发设计阶段，提前拥抱商机。据悉，英伟达已初步拍定GB300订单配置，鸿海仍是最大供应商，预计明年上半年推出实机面市，脚步领先全球同行。鸿海除了在GB200系列即掌握的芯片模组、组装等供应链，也陆续投入水冷系统、连接器等领域，并进行相关验证中。美国宣布调查中国传统芯片。拜登政府周一（12月23日）宣布对中国制造的“传统”半导体进行最后一刻的贸易调查，这可能会对来自中国的芯片征收更多美国关税，这些芯片用于汽车、洗衣机和电信设备等日常用品。拜登政府官员表示，对中国成熟芯片“301条款”调查于当选总统唐纳德·特朗普1
月20日就职前四周启动，将于2025年1月移交给特朗普政府完成。负责开展这项新调查的美国贸易代表办公室表示，此举旨在保护美国和其他市场驱动的芯片生产商，免受中国大规模增加国内芯片供应的影响。小米着手搭建自己的GPU万卡集群。小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入。小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。
重要公告：【澜起科技】中电投控及其一致行动人、珠海融英及其一致行动人拟通过集中竞价方式，分别减持不超过公司总股本1%的股份，减持计划拟自2025年2月5日起的3个月内进行。【联创电子】对2021年激励计划、2022年激励计划共424名激励对象已获授但未获准解除限售的限制性股票共921.05万股进行回购注销，约占回购注销前公司总股本的0.86%，回购金额为64,984,670.00元。【海康威视】首次以集中竞价交易方式回购公司股份4,003,019股，占公司目前总股本的0.0434%，最高成交价为31.50元/股，最低成交价为31.06元/股，成交总金额为125,613,283.27元。
投资建议
继两周前美国将140家中国半导体企业列入实体清单后，本周美国宣布调查中国传统芯片，此举扩大了管制范围，强化了对我国半导体产业的打压力度。科技自立自强是长期趋势，建议密切关注设备、材料、零部件的国产替代进程。此外，AI算力需求持续，英伟达GB300以及搭载GB300的AI服务器预计明年发布，国内外AI芯片厂商、云服务商等预计持续跟进，搭建自己AI算力集群，利好AI服务器中算力、运力、存力、电源管理相关芯片、组件供应商。建议关注AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会。
风险提示
下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级行业动态