A股2025年十大预测

（以下内容从东吴证券《A股2025年十大预测》研报附件原文摘录）
回顾过去一年，我们在2024年年初提出的十大预测：
预测一：A股震荡走高，2024年是新一轮牛市起点之年（万得全A涨幅为12.63%）
预测二：A股成长风格崛起（AI（866095.WI）、半导体（866017.WI）为代表的成长板块涨幅均超30%），过去两年有明显超额收益的微盘、高股息风格相对弱势（万得微盘涨14.2%，中证红利涨11.6%）
预测三：过去两年半跌幅最大的核心资产将迎来修复（核心资产指数（8841318.WI）上涨12.6%）
预测四：外资重回持续流入趋势，内外资有望共振（2024年前11个月内外资基金净流入1200亿美元）
预测五：中国名义GDP增速较2023年明显好转，带动企业盈利和居民收入回升
预测六：M1增速明显回暖，宏观政策效率明显上升
预测七：中美名义经济增速差（24Q3收窄至1pct）、利差均明显收敛，带动人民币汇率进入升值区间
预测八：上半年美国经济回落超预期，年内降息次数超三次（24年降息100BP）
预测九：下半年开始，中美制造业周期错位回归对应共振补库，海外出口将修复（2024年下半年出口增速大幅抬升，10月单月增速达12.7%）
预测十：数字经济方向（数据要素、人工智能、机器人、自动驾驶）、生命健康方向（银发经济、创新药）、“卡脖子”领域等交易机会贯穿全年
风险提示：经济复苏不及预期；美债见顶下行迟于预期；地缘政治事件黑天鹅。