电子行业周报

（以下内容从海通国际《电子行业周报》研报附件原文摘录）
半导体设备/材料/封测/代工：12月19日，美国商务部根据《芯片与科学法案》激励计划的“商业制造设施资助机会”，向SK海力士提供高达4.58亿美元的直接补贴资金。该补贴资金是在2024年8月6日签署的初步条款备忘录以及该部门完成尽职调查之后获得的。这笔资金将支持SK海力士在印第安纳州西拉斐特投资约38.7亿美元，用于建设人工智能（AI）产品的内存封装工厂和先进的封装制造和研发设施，以填补美国半导体供应链的关键空白。我们认为AI浪潮正持续推升先进封装需求，我们看好国内先进封装领域的投资机会。
IC设计-存储：根据TrendForce集邦微信公众号，2024年第三季之前，消费型产品终端需求依然疲软，由AI服务器支撑起存储器主要需求，加上HBM排挤现有DRAM产品产能，供应商对合约价格涨幅保持一定的坚持。然而，近期虽有服务器OEM维持拉货动能，但智能手机品牌仍在观望，预计第四季存储器均价涨幅将大幅缩减，其中，一般型DRAM涨幅为0%至5%之间，但由于HBM比重逐渐提高，DRAM整体平均价格估计上涨8%至13%，较前一季涨幅明显收敛。我们看好24年全球先进制程产能不足情况下全年维度主流存储整体维持涨价，建议长期关注主流存储模组企业中具备存储+先进封装逻辑的企业，以及利基存储IC设计企业中符合一定涨价逻辑或具备较大国产渗透空间且与晶圆厂绑定更为紧密的存储IC企业。
消费电子：根据Canalys官方公众号预测，政策驱动下，中国大陆PC市场2025年有望增长6%。2024年第三季度，中国大陆PC出货量（包括台式电脑、笔记本和工作站）同比小幅下滑1%，总计1110万台，其中消费市场出货量在节前备货和政府消费激励举措的推动下同比增长4%。同时，得益于新产品问世和季度促销活动，平板电脑出货量继续维持向上态势，同比增长5%，达到770万台。Canalys预计，2025年PC市场仍将继续复苏，受支持消费者和企业采购的刺激政策影响，台式机和笔记本将分别增长9%和4%。我们看好政府补贴对国内手机、PC出货的促进作用，建议关注国内手机、PC产业链相关零部件公司。
面板：根据TrendForce集邦咨询公众号，由于陆系笔记型电脑品牌大规模采购，预计2024年OLED笔电渗透率将上升至3%。尽管预估2025年的增速有限，但随着苹果计划在MacBook系列中导入OLED显示技术，预计将带动2026年底面板厂OLED高世代产线投入营运，从而推升2027年OLED笔电渗透率突破5%。同时高端市场的示范效应也将影响其他品牌的产品策略，推动OLED技术在IT市场的应用。
风险提示：终端需求回暖不及预期、半导体国产替代进程不及预期等。