行业配置报告（2024年12月）：行业配置策略与ETF组合构建

（以下内容从西南证券《行业配置报告（2024年12月）：行业配置策略与ETF组合构建》研报附件原文摘录）
摘要
相似预期差行业轮动模型
最新配置观点：银行、医药、石油石化、交通运输、基础化工、计算机上月组合收益率表现：2024年11月，组合月度收益率1.19%，相较于行业等权指数超额收益率-0.12%。11月行业配置为：房地产、计算机、通信、传媒、建材、电力设备及新能源。其中计算机、传媒取得超额收益。
分析师预期边际变化行业轮动模型
最新配置观点：非银行金融、银行、汽车、有色金属、农林牧渔、通信上月组合收益率表现：2024年11月，组合月度收益率0.58%，相较于行业等权指数超额收益率-0.73%。11月行业配置为：非银行金融、农林牧渔、银行、汽车、有色金属、电子。其中非银行金融、银行、汽车取得超额收益。
ETF组合构建
最新ETF行业组合配置：银行、非银行金融、计算机、汽车、有色金属
风险提示
本报告结论完全基于公开的历史数据，若未来市场环境发生变化，因子的实际表现可能与本文的结论有所差异，同时可能存在第三方数据提供不准确风险。