(以下内容从开源证券《开源晨会》研报附件原文摘录)
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【地产建筑:招商积余(001914.SZ)】央企物管旗舰规模壮大,降本增效助力盈利修复——公司深度报告-20241127
招商积余背靠招商局集团,关联方市占率和布局能级提升,非住赛道拓展稳健,坚持“大物管”、“大资管”战略。伴随资产结构调整及一系列降本增效措施,盈利能力底部回升趋势明显,未来业绩有望持续释放。我们新增盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为8.44、9.20、10.83亿元,EPS分别为0.80、0.87、1.02元,当前股价对应PE为13.6、12.5、10.6倍,维持“买入”评级。
【机械:雷赛智能(002979.SZ)】产品及下游拓展驱动业务增长,盈利能力持续向上——公司信息更新报告-20241127
产品矩阵拓展支撑市占率提升,人形机器人业务蓄势待发。新兴下游拓展冲抵新能源业务拖累,前三季度业绩保持稳健增长。前三季度盈利能力改善显著,产品结构优化、降本增效举措有望持续驱动。公司营销体系已完成重构,新兴下游拓展速度有望加快;人形机器人已步入量产前夕,公司的产品布局有望逐步转化为业绩。维持“买入”评级。
【商贸零售:周大福(01929.HK)】经营业绩承压,积极推进品牌转型提升产品力——港股公司信息更新报告-20241127公司发布半年报:FY2025H1实现营收394.08亿港元(-20.4%)、归母净利润25.30亿港元(-44.4%)。考虑到金价波动、消费环境低迷等因素,我们下调公司2025-2027财年盈利预测,预计2025-2027财年归母净利润为57.93/63.81/70.34亿元(原值为66.85/72.33/79.91亿港元),对应EPS为0.58/0.64/0.70港元,当前股价对应PE为11.8/10.7/9.7倍。我们认为,公司聚焦整体经营质量提升,推进渠道调优,即将迎来品牌成立百年重要节点,五大战略方针有望助力健康稳健发展,估值合理,维持“买入”评级。