农林牧渔行业点评报告：11月USDA农产品报告上调全球玉米、小麦、水稻产量，下调全球大豆产量

（以下内容从开源证券《农林牧渔行业点评报告：11月USDA农产品报告上调全球玉米、小麦、水稻产量，下调全球大豆产量》研报附件原文摘录）
玉米：2024/2025年全球产量、消费量环比上调
（1）USDA上调全球玉米产量。USDA（美国农业部）发布11月全球农产品2024/2025年供需预测报告，与10月（2024/2025年）预测报告相比，11月报告上调玉米产量，主要系乌干达、肯尼亚及玻利维亚收获面积扩大，马拉维、津巴布韦单产提升。（2）供需情况：产量方面，2024/2025年全球玉米产量环比调增221万吨至12.19亿吨。贸易方面，2024/2025年全球玉米出口量环比调减67万吨至1.90亿吨。消费量方面，饲用消费环比调增223万吨至7.77亿吨，国内消费环比调增616万吨至12.29亿吨。库存方面，2024/2025年期末库存环比调减238万吨至3.04亿吨。
大豆：2024/2025年全球产量、消费量环比下调
（1）USDA下调全球大豆产量。USDA发布11月全球农产品2024/2025年供需预测报告，与10月（2024/2025年）预测报告相比，11月报告下调大豆产量，主要系美国、印度大豆单产下滑。（2）供需情况：产量方面，预计2024/2025年度全球大豆产量环比调减352万吨至4.25亿吨。贸易方面，2024/2025年全球大豆出口量环比调增18万吨至1.82亿吨。消费量方面，压榨量环比下调23万吨至3.46亿吨，国内消费环比下调44万吨至4.02亿吨。库存方面，2024/2025年全球大豆期末库存环比调减291万吨至1.32亿吨。
小麦：2024/2025年全球产量、消费量环比上调
（1）USDA下调全球小麦产量。USDA发布11月全球农产品2024/2025年供需预测报告，与10月（2024/2025年）预测报告相比，11月报告上调小麦产量，主要系哈萨克斯坦、英国、埃塞俄比亚等国小麦单产提升。（2）供需情况：产量方面，2024/2025年全球小麦产量环比调增65万吨至7.95亿吨。消费方面，2024/2025年全球小麦饲用消费环比调增110万吨至1.53亿吨。贸易方面，2024/2025年全球小麦进口量环比调减76万吨，出口量环比调减115万吨。库存方面，2024/2025年全球小麦期末库存环比调减15万吨至2.58亿吨。
水稻：2024/2025年全球产量、消费量环比上调
（1）USDA上调全球水稻产量。USDA发布11月全球农产品2024/2025年供需预测报告，与10月（2024/2025年）预测报告相比，11月报告上调水稻产量，主要系印度水稻收获面积和单产创历史新高，尼泊尔水稻收获面积扩大。（2）供需情况：产量方面，2024/2025年全球水稻产量环比调增337万吨至5.34亿吨。消费方面，2024/2025年全球水稻消费环比调增239万吨至5.30亿吨。贸易方面，2024/2025年全球水稻进口量环比调增85万吨，出口量环比调增45万吨。库存方面，2024/2025年全球水稻期末库存环比调增46万吨至1.83亿吨。
风险提示：自然灾害风险、气候变化风险、地缘政治风险、进出口政策风险。